$PONS 短期持续承压，核心不只是情绪走弱，而是筹码与资金节奏发生了变化。早期持仓者集中止盈，新进入 Robinhood 链的资金边际放缓，导致买盘承接暂时抵不过抛压。

项目方仍在每日投入数百万美元进行回购销毁，且已有 31% 的供应量被销毁，这会强化通缩叙事，也为中长期估值提供支撑。但销毁是慢变量，无法立即对冲短线抛压。

现价约 0.6094 美元，24 小时成交量约 1.1068 亿美元，市值约 4.226 亿美元。接下来重点观察两点：回调后止盈盘是否衰减，以及链上新资金能否重新提速。若量能先缩后放并企稳，销毁逻辑才会重新被市场定价；反之，高位震荡消化可能还会延续。

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