Warum ich euch immer wieder davon abrate, bösartige Coin-Shorts zu machen – neben dem Chance-Risiko-Verhältnis geht es auch um das Mechanismus-Problem. Heute teile ich eine Analyse zum Short-Mechanismus bei geringer Liquidität
$LSK Dünne Liquidität, die gezielt die „richtige“ Richtung ins Visier nimmt: Auch Gewinner werden bestraft. Wenn ADL (Auto-Deleveraging/automatische Deleveraging) ein erzwungenes Take-Profit-Auslösen auslöst und eine Sell-off-Flut nach unten kommt, hatten manche genau im Moment einen Short mit reichlich Floating Profit. Aber weil der Preis zu rasant und zu stark fällt, haben die liquidierten Long-Positionen nicht einmal genug Kauforders, um sich davon frei zu kaufen. Die Liquidations-Engine kann sie sogar zu Konkurs-/Insolvenzpreisen nicht schließen (also „durch den Margin-Bereich fallen“, sprich: „durchgecrasht“). Und das Insurance/Absicherungsfonds füllt die Lücke nicht.
Dann startet die Börse automatisch ein Deleveraging (ADL, Auto-Deleveraging): Nach Gewinn und Hebel sortiert wird zwangsweise ein Teil der Positionen der Gegenpartei liquidiert – beginnend mit den Positionen mit dem höchsten Gewinn und dem höchsten Hebel – sodass deren Floating Profit die Lücke füllt. Das heißt: In einem extremen Crash kann deine Richtungsanalyse komplett richtig sein und du solltest eigentlich groß gewinnen, doch an genau der Stelle, an der du am besten gehalten hättest, wird dich das System zwangsweise aus dem Trade herausnehmen.
ADL ist die Konsequenz, wenn die Liquidität so erschöpft ist, dass selbst Liquidationen nicht mehr ordnungsgemäß abgeschlossen werden können. Coin-Nadelstiche durchstoßen das Orderbuch bei illiquiden Coins oft innerhalb weniger Sekunden um Dutzende Prozentpunkte in der Tiefe. Der Insurance-Fonds wird in dem Moment durchgeschlagen, und ADL wird daraufhin ausgelöst. Es zeigt abermals auf der Gewinnerseite, wie dünn das Orderbuch der „妖币“ (Böse Coin) ist: Bei Mainstream-Coins kommt ADL höchst selten vor; im Crash der „妖币“ ist es ein Stammgast.
$LSK Dünne Liquidität, die gezielt die „richtige“ Richtung ins Visier nimmt: Auch Gewinner werden bestraft. Wenn ADL (Auto-Deleveraging/automatische Deleveraging) ein erzwungenes Take-Profit-Auslösen auslöst und eine Sell-off-Flut nach unten kommt, hatten manche genau im Moment einen Short mit reichlich Floating Profit. Aber weil der Preis zu rasant und zu stark fällt, haben die liquidierten Long-Positionen nicht einmal genug Kauforders, um sich davon frei zu kaufen. Die Liquidations-Engine kann sie sogar zu Konkurs-/Insolvenzpreisen nicht schließen (also „durch den Margin-Bereich fallen“, sprich: „durchgecrasht“). Und das Insurance/Absicherungsfonds füllt die Lücke nicht.
Dann startet die Börse automatisch ein Deleveraging (ADL, Auto-Deleveraging): Nach Gewinn und Hebel sortiert wird zwangsweise ein Teil der Positionen der Gegenpartei liquidiert – beginnend mit den Positionen mit dem höchsten Gewinn und dem höchsten Hebel – sodass deren Floating Profit die Lücke füllt. Das heißt: In einem extremen Crash kann deine Richtungsanalyse komplett richtig sein und du solltest eigentlich groß gewinnen, doch an genau der Stelle, an der du am besten gehalten hättest, wird dich das System zwangsweise aus dem Trade herausnehmen.
ADL ist die Konsequenz, wenn die Liquidität so erschöpft ist, dass selbst Liquidationen nicht mehr ordnungsgemäß abgeschlossen werden können. Coin-Nadelstiche durchstoßen das Orderbuch bei illiquiden Coins oft innerhalb weniger Sekunden um Dutzende Prozentpunkte in der Tiefe. Der Insurance-Fonds wird in dem Moment durchgeschlagen, und ADL wird daraufhin ausgelöst. Es zeigt abermals auf der Gewinnerseite, wie dünn das Orderbuch der „妖币“ (Böse Coin) ist: Bei Mainstream-Coins kommt ADL höchst selten vor; im Crash der „妖币“ ist es ein Stammgast.