Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen schießen plötzlich auf 4,61 %, und der Markt setzt wieder verstärkt auf eine Zinserhöhung der Fed im September
Die Rendite von US-Treasuries mit Laufzeit von zwei Jahren ist bereits auf etwa 4,61 % gestiegen und markiert damit ein neues Hoch seit mehr als einem Jahr. Diese Zone ist besonders sensibel, denn die Rendite von Zwei-Jahres-Anleihen spiegelt im Wesentlichen direkt die Markterwartungen für die kurzfristigen Zinsen der Fed wider
Und jetzt ist der Abstand zur FOMC-Sitzung am 15.–16. September schon sehr gering
Zuvor hatte der Markt noch über Zinssenkungen diskutiert, doch nachdem die jüngsten Inflationsdaten veröffentlicht wurden, hat sich die Erwartungslage direkt gedreht. Im August lag die CPI-Inflation im Jahresvergleich bei 3,4 %, die Kerninflation lag über den Erwartungen, dazu kamen erneut steigende Energiepreise – und die Wetten auf eine Zinserhöhung im September haben sich rasch intensiviert. Wie Reuters in seinem neuesten Bericht zeigt, hat der Markt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September bereits deutlich erhöht
Auch die Rendite von US-Staatsanleihen mit zehn Jahren näherte sich zeitweise 5 %, während die von 30-jährigen Anleihen sogar auf rund 5,38 % stieg
Damit beschäftigt den Markt inzwischen weniger nur die Frage, „ob“ im September erhöht wird, sondern vielmehr, ob ein anhaltend eher „hawkish“ (restriktiv) ausgerichtetes Fed-Vorgehen dazu führen wird, dass das hohe Zinsniveau erneut zum Belastungsfaktor für risikoreiche Assets wird
Für Krypto werden die nächsten Daten daher besonders entscheidend sein:
die Rendite von 2-jährigen US-Treasuries, der US-Dollar-Index, die FOMC-Entscheidung im September sowie die Aussagen der Fed nach der Sitzung zum weiteren Zinserhöhungspfad
Wenn die Fed im September tatsächlich um 25 Basispunkte anhebt, verlagert sich der Fokus des Marktes schnell von „wird erhöht oder nicht“ hin zu „wird bis Ende des Jahres weiter erhöht“. Einzelne Institutionen rechnen inzwischen sogar bereits mit aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen im September und im Dezember.
Diese Woche beginnt das Makro-Thema praktisch wieder die Schlagzeilen zu dominieren
#美国10年期国债收益率逼近5%
Die Rendite von US-Treasuries mit Laufzeit von zwei Jahren ist bereits auf etwa 4,61 % gestiegen und markiert damit ein neues Hoch seit mehr als einem Jahr. Diese Zone ist besonders sensibel, denn die Rendite von Zwei-Jahres-Anleihen spiegelt im Wesentlichen direkt die Markterwartungen für die kurzfristigen Zinsen der Fed wider
Und jetzt ist der Abstand zur FOMC-Sitzung am 15.–16. September schon sehr gering
Zuvor hatte der Markt noch über Zinssenkungen diskutiert, doch nachdem die jüngsten Inflationsdaten veröffentlicht wurden, hat sich die Erwartungslage direkt gedreht. Im August lag die CPI-Inflation im Jahresvergleich bei 3,4 %, die Kerninflation lag über den Erwartungen, dazu kamen erneut steigende Energiepreise – und die Wetten auf eine Zinserhöhung im September haben sich rasch intensiviert. Wie Reuters in seinem neuesten Bericht zeigt, hat der Markt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September bereits deutlich erhöht
Auch die Rendite von US-Staatsanleihen mit zehn Jahren näherte sich zeitweise 5 %, während die von 30-jährigen Anleihen sogar auf rund 5,38 % stieg
Damit beschäftigt den Markt inzwischen weniger nur die Frage, „ob“ im September erhöht wird, sondern vielmehr, ob ein anhaltend eher „hawkish“ (restriktiv) ausgerichtetes Fed-Vorgehen dazu führen wird, dass das hohe Zinsniveau erneut zum Belastungsfaktor für risikoreiche Assets wird
Für Krypto werden die nächsten Daten daher besonders entscheidend sein:
die Rendite von 2-jährigen US-Treasuries, der US-Dollar-Index, die FOMC-Entscheidung im September sowie die Aussagen der Fed nach der Sitzung zum weiteren Zinserhöhungspfad
Wenn die Fed im September tatsächlich um 25 Basispunkte anhebt, verlagert sich der Fokus des Marktes schnell von „wird erhöht oder nicht“ hin zu „wird bis Ende des Jahres weiter erhöht“. Einzelne Institutionen rechnen inzwischen sogar bereits mit aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen im September und im Dezember.
Diese Woche beginnt das Makro-Thema praktisch wieder die Schlagzeilen zu dominieren
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