Der aktuelle Shanzhai-Coin-Markt zeigt deutlich ausgeprägte strukturelle Spaltungstendenzen. Es kam zu keinem umfassenden Bullenmarkt im Sinne von „zehntausend Coins gleichzeitig“. Insgesamt befindet sich der Markt in einem strukturierten Marktgeschehen mit stark gebündeltem Kapital.
Zunächst bestimmen Makro-Lage und die Kapitalflüsse die gesamte Entwicklung der Shanzhai-Coins. Da der Marktanteil von Bitcoin relativ hoch ist und das Markt-Kapital begrenzt bleibt, wird das institutionelle Kapital vor allem in Bitcoin und Ethereum allokiert. Shanzhai-Coins werden dagegen eher durch spekulatives Kapital von Privatanlegern getrieben. Solange Bitcoin nicht stark korrigiert und der Effekt der Kapitalumlagerung/„Kapitalüberlauf“-Wirkung noch nicht einsetzt, erhalten die meisten Small- und Mid-Cap-Shanzhai-Coins kaum Aufmerksamkeit und bewegen sich eher verhalten.
Zweitens zeigt die Markt-Herangehensweise an das Trading eine klare Rotation zwischen Sektoren sowie eine Fokussierung auf Hot Topics. Nur wenige führende Shanzhai-Coins bzw. Sektoren mit starker Narrativkraft treten besonders stark auf:
1. Compliance-Narrativ bei Privacy-Coins: Zcash (ZEC) zeigt aufgrund des Listings des ersten Spot-ETFs sowie Käufen aus institutionellen Kassen ein extrem starkes Vorgehen der „Großen“ (Market-Maker) und druckt sich in Richtung Short Squeeze/Bidsqueezing; der Kurs steigt entgegen dem Markttrend stark an;
2. DeFi-Ökosystem-Expansion: Tokens dezentraler Börsen wie Uniswap (UNI) profitieren vom Ausbau des Ökosystems (z. B. durch das Onboarding der Robinhood Chain). TVL und Kurs erreichen beide neue Höchststände;
3. Etablierte Layer-1- und Plattform-Tokens: In einer Phase seitwärts laufenden Marktes treten bei einigen etablierten Layer-1-Projekten (z. B. NEAR, SOL) sowie Börsen- bzw. Handelsplattform-Tokens (z. B. ASTER) eine deutliche Aufholbewegung (補漲) und eine Rotation von Mitteln auf.
Schließlich ist eine erhöhte Vorsicht geboten: Das Risiko ist insgesamt sehr hoch. Small- und Mid-Cap-Shanzhai-Coins haben häufig eine schlechte Liquidität, problematische Verkäufe durch die Projektteams sowie Verkaufsdruck durch Token-Freigaben (Unlocks). Dadurch kommt es leicht innerhalb kurzer Zeit zu starken Kursstürzen bis hin zu einem Totalausfall auf 0. Darüber hinaus können Änderungen bei regulatorischen Vorgaben im Ausland die Token-Preise massiv beeinflussen. Wer aktuell am Handel mit Shanzhai-Coins teilnimmt, muss das Risiko von Verlusten des eingesetzten Kapitals strikt absichern.
Zunächst bestimmen Makro-Lage und die Kapitalflüsse die gesamte Entwicklung der Shanzhai-Coins. Da der Marktanteil von Bitcoin relativ hoch ist und das Markt-Kapital begrenzt bleibt, wird das institutionelle Kapital vor allem in Bitcoin und Ethereum allokiert. Shanzhai-Coins werden dagegen eher durch spekulatives Kapital von Privatanlegern getrieben. Solange Bitcoin nicht stark korrigiert und der Effekt der Kapitalumlagerung/„Kapitalüberlauf“-Wirkung noch nicht einsetzt, erhalten die meisten Small- und Mid-Cap-Shanzhai-Coins kaum Aufmerksamkeit und bewegen sich eher verhalten.
Zweitens zeigt die Markt-Herangehensweise an das Trading eine klare Rotation zwischen Sektoren sowie eine Fokussierung auf Hot Topics. Nur wenige führende Shanzhai-Coins bzw. Sektoren mit starker Narrativkraft treten besonders stark auf:
1. Compliance-Narrativ bei Privacy-Coins: Zcash (ZEC) zeigt aufgrund des Listings des ersten Spot-ETFs sowie Käufen aus institutionellen Kassen ein extrem starkes Vorgehen der „Großen“ (Market-Maker) und druckt sich in Richtung Short Squeeze/Bidsqueezing; der Kurs steigt entgegen dem Markttrend stark an;
2. DeFi-Ökosystem-Expansion: Tokens dezentraler Börsen wie Uniswap (UNI) profitieren vom Ausbau des Ökosystems (z. B. durch das Onboarding der Robinhood Chain). TVL und Kurs erreichen beide neue Höchststände;
3. Etablierte Layer-1- und Plattform-Tokens: In einer Phase seitwärts laufenden Marktes treten bei einigen etablierten Layer-1-Projekten (z. B. NEAR, SOL) sowie Börsen- bzw. Handelsplattform-Tokens (z. B. ASTER) eine deutliche Aufholbewegung (補漲) und eine Rotation von Mitteln auf.
Schließlich ist eine erhöhte Vorsicht geboten: Das Risiko ist insgesamt sehr hoch. Small- und Mid-Cap-Shanzhai-Coins haben häufig eine schlechte Liquidität, problematische Verkäufe durch die Projektteams sowie Verkaufsdruck durch Token-Freigaben (Unlocks). Dadurch kommt es leicht innerhalb kurzer Zeit zu starken Kursstürzen bis hin zu einem Totalausfall auf 0. Darüber hinaus können Änderungen bei regulatorischen Vorgaben im Ausland die Token-Preise massiv beeinflussen. Wer aktuell am Handel mit Shanzhai-Coins teilnimmt, muss das Risiko von Verlusten des eingesetzten Kapitals strikt absichern.