Die implizite Volatilität der offenen ETH-Positionen bei Binance ist gerade auf das höchste Niveau der letzten fünf Jahre gestiegen, aber der Preis liegt immer noch
Derzeit handelt ETH in einer Spanne von 2400 bis 2600 US-Dollar und damit deutlich unter dem historischen Hoch von über 4800 US-Dollar im Jahr 2021 – und auch unter einem ähnlichen Niveau, das letztes Jahr erreicht wurde
Allerdings ist die 30-Tage-Standardabweichung der offenen Kontrakte (rote Balkendiagramme, die das Ausmaß der starken Schwankungen bei den offenen Kontrakten widerspiegeln) in 2025 und beim Übergang in 2026 deutlich häufiger und heftiger in die Höhe geschossen als in irgendeinem Moment während dieser beiden Preis-Spitzen
Ausgehend von absoluten Werten stützt auch das die Aussage
Im Jahr 2021 lag das Hoch der offenen Kontrakte bei etwa 2 Milliarden
Heute läuft es selbst inmitten der jüngsten Volatilität durchgehend stabil im Bereich von 8 bis 12 Milliarden US-Dollar
Das bedeutet, dass sich die hebelbasierte Positionsgröße in US-Dollar im Markt vollständig verändert hat – sie liegt um das Vier- bis Sechsfach höher als 2021, während der Preis kein neues Hoch erreicht
Diese Kombination bedeutet typischerweise, dass die mechanische Volatilität im Markt deutlich zunimmt, aber die Sichtweise in eine bestimmte Richtung sich nicht stärker durchsetzt
Mehr ein- und ausströmendes Leverage-Kapital führt zu stärkeren Ausschlägen auf beiden Seiten: Die Liquidation in einer Richtung gibt der anderen Seite mehr „Treibstoff“, aber das ist nicht gleichbedeutend damit, dass mehr Menschen glauben, dass ETH weiter steigen wird
Das ist eher ein Ergebnis von mehr aktivem Trading als ein Signal
Allerdings sollte man zugestehen: Solche Charts können dir nur sagen, dass die Volatilität steigt – sie verraten nicht, wie sie sich am Ende auflösen wird
In diesem exakten Datensatz hat eine starke Zunahme der Volatilität vor sowohl dem Ausbruch an die Spitze als auch vor dem Absturz-Tief gelegen
Häufiger tritt die Phase mit sprunghaft steigender Volatilität dann auf, wenn der Preis sich im unteren Teil einer mehrjährigen Spanne befindet – nicht über den euphorischen Höchstständen
Das deutet in der Regel darauf hin, dass der Markt Positionen neu ausbalanciert, statt einen Trend zu bestätigen
Ob sich das am Ende zu einer neuen Aufwärtswelle entwickelt oder zu einem weiteren „Runterspülen“ von gehebeltem Kapital, ist wahrscheinlich zuerst daran erkennbar, ob die offenen Kontrakte in der nächsten Aufwärtsbewegung weiter expandieren oder beim Annähern an ihr Niveau wieder zu schrumpfen beginnen
#每日分析
Derzeit handelt ETH in einer Spanne von 2400 bis 2600 US-Dollar und damit deutlich unter dem historischen Hoch von über 4800 US-Dollar im Jahr 2021 – und auch unter einem ähnlichen Niveau, das letztes Jahr erreicht wurde
Allerdings ist die 30-Tage-Standardabweichung der offenen Kontrakte (rote Balkendiagramme, die das Ausmaß der starken Schwankungen bei den offenen Kontrakten widerspiegeln) in 2025 und beim Übergang in 2026 deutlich häufiger und heftiger in die Höhe geschossen als in irgendeinem Moment während dieser beiden Preis-Spitzen
Ausgehend von absoluten Werten stützt auch das die Aussage
Im Jahr 2021 lag das Hoch der offenen Kontrakte bei etwa 2 Milliarden
Heute läuft es selbst inmitten der jüngsten Volatilität durchgehend stabil im Bereich von 8 bis 12 Milliarden US-Dollar
Das bedeutet, dass sich die hebelbasierte Positionsgröße in US-Dollar im Markt vollständig verändert hat – sie liegt um das Vier- bis Sechsfach höher als 2021, während der Preis kein neues Hoch erreicht
Diese Kombination bedeutet typischerweise, dass die mechanische Volatilität im Markt deutlich zunimmt, aber die Sichtweise in eine bestimmte Richtung sich nicht stärker durchsetzt
Mehr ein- und ausströmendes Leverage-Kapital führt zu stärkeren Ausschlägen auf beiden Seiten: Die Liquidation in einer Richtung gibt der anderen Seite mehr „Treibstoff“, aber das ist nicht gleichbedeutend damit, dass mehr Menschen glauben, dass ETH weiter steigen wird
Das ist eher ein Ergebnis von mehr aktivem Trading als ein Signal
Allerdings sollte man zugestehen: Solche Charts können dir nur sagen, dass die Volatilität steigt – sie verraten nicht, wie sie sich am Ende auflösen wird
In diesem exakten Datensatz hat eine starke Zunahme der Volatilität vor sowohl dem Ausbruch an die Spitze als auch vor dem Absturz-Tief gelegen
Häufiger tritt die Phase mit sprunghaft steigender Volatilität dann auf, wenn der Preis sich im unteren Teil einer mehrjährigen Spanne befindet – nicht über den euphorischen Höchstständen
Das deutet in der Regel darauf hin, dass der Markt Positionen neu ausbalanciert, statt einen Trend zu bestätigen
Ob sich das am Ende zu einer neuen Aufwärtswelle entwickelt oder zu einem weiteren „Runterspülen“ von gehebeltem Kapital, ist wahrscheinlich zuerst daran erkennbar, ob die offenen Kontrakte in der nächsten Aufwärtsbewegung weiter expandieren oder beim Annähern an ihr Niveau wieder zu schrumpfen beginnen
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