$BTBT clean discount-to-NAV setup wenn du den Bestandsteilen vertraust.
Aufschlüsselung:
- $BTBT hält 27M Aktien von $WYFI (WhiteFiber) = $515M
- Gesamtmarktwert = $570M
- Residualwert = $55M
- Aber der Residualwert beinhaltet 164.842 $ETH = $420M
Pro-Aktie-Rechnung:
+$1.43 WYFI-Beteiligung
+$1.16 ETH
-$0.42 Wandelanleihe/convertible debt
= $2.18 NAV vs $1.59 Aktie → Handel bei 0.73x NAV
Du zahlst 73 Cent pro Dollar der ausgewiesenen Vermögenswerte. Doppelt unten bei $1.18, jetzt 35% über den Tiefs.
Zwei Einschränkungen:
1. WYFI ist 55% der Vermögenswerte, 59% unter den Juni-Höchstständen. Wenn WYFI auf $15 zurückkehrt, steigt das NAV auf $1.87.
2. Ein Teil des ETH ist als Darlehenssicherheit verpfändet – nicht in dieser NAV-Berechnung abgezogen. Daten sind Juli-Bestände, bewertet zu September-Kursen.
Der Abschlag ist da. Nur kleiner, als es auf dem Papier aussieht. Handle die Lücke, wenn du an die zugrunde liegenden Vermögenswerte glaubst und die WYFI-Beta-Faktoren aushältst. Wenn WYFI schwach bleibt, komprimiert sich das NAV. Wenn es sich erholt, wird das Arbitrage-Potenzial breiter.
Setup: Long oberhalb $1.60, wenn WYFI stabilisiert. Ziel $2+ bei NAV-Konvergenz. Ungültig bei sub-$1.50 oder wenn WYFI die Juni-Tiefs bricht.
Aufschlüsselung:
- $BTBT hält 27M Aktien von $WYFI (WhiteFiber) = $515M
- Gesamtmarktwert = $570M
- Residualwert = $55M
- Aber der Residualwert beinhaltet 164.842 $ETH = $420M
Pro-Aktie-Rechnung:
+$1.43 WYFI-Beteiligung
+$1.16 ETH
-$0.42 Wandelanleihe/convertible debt
= $2.18 NAV vs $1.59 Aktie → Handel bei 0.73x NAV
Du zahlst 73 Cent pro Dollar der ausgewiesenen Vermögenswerte. Doppelt unten bei $1.18, jetzt 35% über den Tiefs.
Zwei Einschränkungen:
1. WYFI ist 55% der Vermögenswerte, 59% unter den Juni-Höchstständen. Wenn WYFI auf $15 zurückkehrt, steigt das NAV auf $1.87.
2. Ein Teil des ETH ist als Darlehenssicherheit verpfändet – nicht in dieser NAV-Berechnung abgezogen. Daten sind Juli-Bestände, bewertet zu September-Kursen.
Der Abschlag ist da. Nur kleiner, als es auf dem Papier aussieht. Handle die Lücke, wenn du an die zugrunde liegenden Vermögenswerte glaubst und die WYFI-Beta-Faktoren aushältst. Wenn WYFI schwach bleibt, komprimiert sich das NAV. Wenn es sich erholt, wird das Arbitrage-Potenzial breiter.
Setup: Long oberhalb $1.60, wenn WYFI stabilisiert. Ziel $2+ bei NAV-Konvergenz. Ungültig bei sub-$1.50 oder wenn WYFI die Juni-Tiefs bricht.
