🚨 #FedWatch Was alle übersehen.
Die meisten lesen den heutigen CPI als „im Einklang mit den Erwartungen, nichts zu sehen hier“. Das verfehlt die eigentliche Geschichte.

Die Headline-CPI-Rate hielt bei 3,4% im Jahresvergleich — aber das lässt sich teilweise durch steigende Ölpreise während des Iran-Konflikts erklären. Die Märkte werten das als Angebotsstörung und nicht als frische, nachfragegetriebene Inflation. Angebotsschocks und nachfragegetriebene Inflation werden von Zinssetzern sehr unterschiedlich behandelt, selbst wenn die Headline-Zahl identisch aussieht.

Die Zahl, die tatsächlich zählt und darunter verborgen liegt: Der Kern-CPI stieg um 0,3% im Monatsvergleich — besser als die erwarteten 0,2% — angeführt von „Supercore Services“ — also dem Teil der Inflation, den Fed-Beamte besonders genau beobachten. Er bereinigt sowohl Energie als auch Wohnen und spiegelt die zugrunde liegende Inlandsnachfrage wider.

Heute lesen zwei Gruppen das komplett anders. Anleger, die auf den größeren Trend zur Disinflation schauen, nahmen die „im Rahmen der Erwartungen“ liegenden Jahreszahlen als beruhigend. Händler im Zinsmarkt konzentrierten sich dagegen auf die monatliche Beschleunigung und machten das Gegenteil — sie schoben die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen innerhalb der Stunde nach oben.

Gleiche Daten. Zwei Schlussfolgerungen. Genau diese Lücke erklärt, warum BTC hin und her ruckelte: von 76.500 US-Dollar zurück über 77.500, statt sich sauber in eine Richtung zu bewegen.

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Die Märkte sind äußerst volatil, daher können die Preise variieren, bis du das liest. Keine Finanzberatung. DYOR 🙏

$BTC

Reaktion des heutigen CPI in zwei Richtungen —