Der August-Lohnbericht hat stark überrascht: 162.000 Stellen gegen erwartete 55.000, die Arbeitslosigkeit bleibt bei 4,1% stabil. Das veränderte bereits die Sicht auf den US-Arbeitsmarkt. Heute kam der CPI heraus und bestärkte die Wende: der Gesamtindex exakt im Rahmen (0,4% im Monat, 3,4% in 12 Monaten), aber der Kernwert kam heiß, 0,3% statt der erwarteten 0,2%, getrieben von Dienstleistungen und dem Weiterreichen des Energie-Schocks.
Ergebnis: Der Markt hat aufgehört, über einen Cut zu diskutieren, und preist nun mit rund 85% Wahrscheinlichkeit, dass die Fed in der Sitzung am 15.-16.09. um 0,25 Prozentpunkte anheben wird. Der Dollar und die Treasuries reagieren „hawkish“—das belastet kurzfristig risikoreiche Assets.
Beim Gold sehe ich weder Anlass zur Panik noch für Euphorie. Höhere Zinsen drücken zwar, aber die Nachfrage der Zentralbanken und das geopolitische Risiko stützen den Boden. Strukturell: bullish. Taktisch, denn das FOMC klopft schon an: halten, ohne die Position zu erhöhen, bis die Entscheidung gefallen ist.
#CPIWatch $BTC
Ergebnis: Der Markt hat aufgehört, über einen Cut zu diskutieren, und preist nun mit rund 85% Wahrscheinlichkeit, dass die Fed in der Sitzung am 15.-16.09. um 0,25 Prozentpunkte anheben wird. Der Dollar und die Treasuries reagieren „hawkish“—das belastet kurzfristig risikoreiche Assets.
Beim Gold sehe ich weder Anlass zur Panik noch für Euphorie. Höhere Zinsen drücken zwar, aber die Nachfrage der Zentralbanken und das geopolitische Risiko stützen den Boden. Strukturell: bullish. Taktisch, denn das FOMC klopft schon an: halten, ohne die Position zu erhöhen, bis die Entscheidung gefallen ist.
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