Was mir auffällt, ist nicht, dass der CPI-Wert mit 3,4 % den Erwartungen entspricht .. sondern die Lücke zum PPI, der bereits um 0,4 % gegenüber dem Vormonat und um 5,4 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist. Diese Lücke bedeutet normalerweise, dass der Kostendruck auf der Produzentenseite noch nicht vollständig bei den Verbrauchern angekommen ist. Auf dieser Grundlage preisen die Märkte für die Sitzung am 15. und 16. September eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ein.

Statt also zu fragen: „War der CPI hoch oder niedrig?“, frage ich mich, ob diese Divergenz zwischen PPI und CPI unbemerkt ausgeglichen wird oder sich im nächsten Wert bemerkbar macht. Für Bitcoin ist das der eigentliche Test: nicht die heutige Schlagzeilenzahl, sondern die Frage, ob der vorgelagerte Inflationsdruck die Fed letztlich zum Handeln zwingt – unabhängig davon, was der CPI jetzt aussagt.

Wie seht ihr das ... geht der PPI dem CPI hier voraus oder hinkt er ihm hinterher?

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