#CPIWatch
Die Fed hat gerade eine schwierigere Entscheidung vor sich.
Zuerst kam der Arbeitsmarktbericht.
Die US-Nonfarm-Payrolls stiegen um 162.000 gegenüber 56.000, die erwartet wurden, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb. Das war bereits genug, damit die Märkte die Chancen auf eine weitere Fed-Erhöhung neu bewerteten.
Dann kam der CPI.
Die August-Inflation stieg um 0,4% MoM und blieb bei 3,4% YoY.
Aber die Zahl, auf die ich stärker achte, ist der Kern-CPI: +0,3% MoM.
Das mag nach wenig klingen, aber er fiel stärker aus als erwartet und hält die Inflation deutlich über dem 2%-Ziel der Fed.
Und der Markt hat es bemerkt.
Die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen sprangen nach der CPI-Veröffentlichung deutlich an; einige Marktkennzahlen sehen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September bei über 80%.
Mein Fazit: vorsichtig bärisch für Risk Assets.
Aber hier wird es interessant:
Eine Zinserhöhung bedeutet nicht automatisch, dass Aktien oder Gold fallen müssen.
Die größere Frage ist, ob die Zinserhöhung bereits eingepreist ist.
Darauf werde ich als Nächstes achten: auf die Reaktion der Kurse, nicht nur auf Schlagzeilen.
Wenn die Fed erhöht: Verkauft der Markt die Nachricht…
oder überrascht es alle?
Wie siehst du es: Erhöhung oder Aussetzen? Bullisch oder bärisch? $XAU $XAUT
Die Fed hat gerade eine schwierigere Entscheidung vor sich.
Zuerst kam der Arbeitsmarktbericht.
Die US-Nonfarm-Payrolls stiegen um 162.000 gegenüber 56.000, die erwartet wurden, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb. Das war bereits genug, damit die Märkte die Chancen auf eine weitere Fed-Erhöhung neu bewerteten.
Dann kam der CPI.
Die August-Inflation stieg um 0,4% MoM und blieb bei 3,4% YoY.
Aber die Zahl, auf die ich stärker achte, ist der Kern-CPI: +0,3% MoM.
Das mag nach wenig klingen, aber er fiel stärker aus als erwartet und hält die Inflation deutlich über dem 2%-Ziel der Fed.
Und der Markt hat es bemerkt.
Die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen sprangen nach der CPI-Veröffentlichung deutlich an; einige Marktkennzahlen sehen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September bei über 80%.
Mein Fazit: vorsichtig bärisch für Risk Assets.
Aber hier wird es interessant:
Eine Zinserhöhung bedeutet nicht automatisch, dass Aktien oder Gold fallen müssen.
Die größere Frage ist, ob die Zinserhöhung bereits eingepreist ist.
Darauf werde ich als Nächstes achten: auf die Reaktion der Kurse, nicht nur auf Schlagzeilen.
Wenn die Fed erhöht: Verkauft der Markt die Nachricht…
oder überrascht es alle?
Wie siehst du es: Erhöhung oder Aussetzen? Bullisch oder bärisch? $XAU $XAUT
