đ„ CPI HAT DAS FED-SPIEL GEWECHSELT
Der August-CPI lag bei +0,4% MoM und +3,4% YoY, wÀhrend der Kern-CPI um 0,3% MoM stieg und leicht auf 2,4% YoY nachgab.
Der wichtige Punkt ist nicht nur die Schlagzeile.
Energiepreise sprangen um 2,1% innerhalb eines Monats und 16,3% YoY, wÀhrend der aktuelle Arbeitsmarktbericht +162K Jobs zeigte und die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb.
Das ergibt ein spannendes makroökonomisches Setup:
- Starker Arbeitsmarkt + zĂ€he Inflation = weniger Spielraum fĂŒr die Fed, weniger restriktiv zu sein.
- Die Fed hielt die Zinsen beim vorherigen Treffen unverĂ€ndert, aber drei EntscheidungstrĂ€ger stimmten bereits fĂŒr eine 25bps-Anhebung. Da die Inflation weiterhin ĂŒber dem 2%-Ziel liegt, glaube ich, dass die Wahrscheinlichkeit fĂŒr eine weitere Zinserhöhung spĂŒrbar gestiegen ist.
đ Meine MarkteinschĂ€tzung
- Kurzfristig ist das potenziell bĂ€risch fĂŒr Risk Assets.
Wenn die MĂ€rkte eine noch hawkishere Fed einpreisen:
Zinserwartungen â â Treasury Renditen/USD â â LiquiditĂ€tsdruck â â Gold & Krypto stoĂen auf Widerstand.
Aber ich wĂŒrde Gold nicht automatisch bĂ€risch einordnen.
Ein groĂer Teil der Schlagzeileninflation wird durch Energie getrieben. Anhaltende Inflation und makroökonomische Unsicherheit können die Rolle von Gold als Inflations- und defensiver Hedge langfristig stĂ€rken.
Dementsprechend ist meine Positionierung:
đĄ Gold: vorsichtig kurzfristig, bullisch mittelfristig
$BTC : erwarte VolatilitÀt; nicht hinterherlaufen, bis der Markt die CPI-Daten verdaut hat
đ” USD/Renditen: entscheidende BestĂ€tigung dafĂŒr, ob der Markt wirklich eine hawkishere Fed einpreist
FĂŒr Gold warte ich auf, dass sich die erste CPI-VolatilitĂ€t gelegt hat, bevor ich auf einen saubereren Einstieg schaue, statt der ersten Bewegung hinterherzulaufen.
Der September-FOMC ist gerade deutlich spannender geworden.
ERHĂHEN oder HALTEN? đ
#CPIWatch
Der August-CPI lag bei +0,4% MoM und +3,4% YoY, wÀhrend der Kern-CPI um 0,3% MoM stieg und leicht auf 2,4% YoY nachgab.
Der wichtige Punkt ist nicht nur die Schlagzeile.
Energiepreise sprangen um 2,1% innerhalb eines Monats und 16,3% YoY, wÀhrend der aktuelle Arbeitsmarktbericht +162K Jobs zeigte und die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb.
Das ergibt ein spannendes makroökonomisches Setup:
- Starker Arbeitsmarkt + zĂ€he Inflation = weniger Spielraum fĂŒr die Fed, weniger restriktiv zu sein.
- Die Fed hielt die Zinsen beim vorherigen Treffen unverĂ€ndert, aber drei EntscheidungstrĂ€ger stimmten bereits fĂŒr eine 25bps-Anhebung. Da die Inflation weiterhin ĂŒber dem 2%-Ziel liegt, glaube ich, dass die Wahrscheinlichkeit fĂŒr eine weitere Zinserhöhung spĂŒrbar gestiegen ist.
đ Meine MarkteinschĂ€tzung
- Kurzfristig ist das potenziell bĂ€risch fĂŒr Risk Assets.
Wenn die MĂ€rkte eine noch hawkishere Fed einpreisen:
Zinserwartungen â â Treasury Renditen/USD â â LiquiditĂ€tsdruck â â Gold & Krypto stoĂen auf Widerstand.
Aber ich wĂŒrde Gold nicht automatisch bĂ€risch einordnen.
Ein groĂer Teil der Schlagzeileninflation wird durch Energie getrieben. Anhaltende Inflation und makroökonomische Unsicherheit können die Rolle von Gold als Inflations- und defensiver Hedge langfristig stĂ€rken.
Dementsprechend ist meine Positionierung:
đĄ Gold: vorsichtig kurzfristig, bullisch mittelfristig
$BTC : erwarte VolatilitÀt; nicht hinterherlaufen, bis der Markt die CPI-Daten verdaut hat
đ” USD/Renditen: entscheidende BestĂ€tigung dafĂŒr, ob der Markt wirklich eine hawkishere Fed einpreist
FĂŒr Gold warte ich auf, dass sich die erste CPI-VolatilitĂ€t gelegt hat, bevor ich auf einen saubereren Einstieg schaue, statt der ersten Bewegung hinterherzulaufen.
Der September-FOMC ist gerade deutlich spannender geworden.
ERHĂHEN oder HALTEN? đ
#CPIWatch
