【US August CPI bei 3,4% geblieben, Zinserhöhungserwartungen springen über Nacht auf fast 90% 😳】
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US-CPI im August im Jahresvergleich +3,4%, unverändert gegenüber Juli und im Rahmen der Markterwartungen. Der Kern-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,3% und lag damit 0,1 Prozentpunkte über der Prognose – die einzige Überraschung. Kaum waren die Daten draußen, gingen Bitcoin und Gold innerhalb von Sekunden in den Sinkflug, und erst nach einigen Minuten holten sie den Großteil wieder auf. Die Zinserhöhungserwartungen sprangen von rund 70% direkt auf knapp 90%. Der Markt hat mit Geld abgestimmt. Das ist die letzte große, entscheidende Inflationsdatenlage vor dem Treffen der US-Notenbank nächste Woche. Insgesamt wie auch beim Kernwert ist bislang keine klare Abkühlung erkennbar.
Zuerst zwei Zahlen auseinanderhalten: Gesamtwert und Kernwert, die Richtung ist oft unterschiedlich. Der Gesamtwert im Monatsvergleich +0,4% – wirkt nicht besonders erschreckend. Der Kernwert jedoch ist zu heiß: Benzin stieg innerhalb eines Monats um 3,9% und trug damit mehr als ein Drittel zur Indexsteigerung bei. Energie legte innerhalb eines Jahres um 16,3% zu, Heizöl sogar um 52%. Auch die Wohnkosten prallten wieder um 0,3% nach oben. Wenn der Ölpreis nicht fällt, kann die Inflation schwer von selbst zurückgehen. Diesmal steigt nicht nur eine einzelne Kategorie, sondern es wird die ganze Fläche hochgezogen.
Was wirklich zu beobachten ist: Die Erwartungsabweichung beträgt nur 0,1 Prozentpunkte, doch die Marktreaktion ist so heftig. Der Leitzins der Fed liegt dieses Jahr durchgehend bei 3,5% bis 3,75% – ohne Bewegung. Fed-Chef Wosch hat öffentlich gesagt: Wenn sich die Daten nicht verbessern, haben wir noch Arbeit zu erledigen. Ein Analyst formulierte es direkt: Dieses Mal gibt es kaum einen Grund, die Zinsen zu halten. Am nächsten Mittwoch wird abgestimmt – und das Ergebnis ist praktisch bereits von den Inflationsdaten im Voraus festgezurrt.
Für Krypto bedeutet eine Zinserhöhung: Der risikofreie Zinssatz wird eine Stufe nach oben geschoben, die Bewertung wird zunächst unter Druck gesetzt. Renditen 2-jähriger US-Staatsanleihen sprangen um 4,6 Basispunkte, im kurzen Lauf werden die Gelder damit teurer. Die Spot-ETFs sind in den letzten Tagen kontinuierlich mit Nettoabflüssen belastet, der Kurs pendelt seitwärts um 77.000. Bei dieser Abwärts-„Flash“-Bewegung von Bitcoin folgte zwar der Rücksprung – das zeigt: Die Bullen haben bislang noch nicht aufgegeben. Die Sensibilität von Krypto gegenüber Zinsen rangiert seit jeher ganz vorn unter allen Assets. Der echte Belastungspunkt liegt am nächsten Mittwoch – nicht in dieser einen Nadel heute.
Was meinst du: Wird die Fed nächste Woche um 25 Basispunkte erhöhen, oder die Zinsen weiter unverändert lassen? Schreib’s in den Kommentaren.
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US-CPI im August im Jahresvergleich +3,4%, unverändert gegenüber Juli und im Rahmen der Markterwartungen. Der Kern-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,3% und lag damit 0,1 Prozentpunkte über der Prognose – die einzige Überraschung. Kaum waren die Daten draußen, gingen Bitcoin und Gold innerhalb von Sekunden in den Sinkflug, und erst nach einigen Minuten holten sie den Großteil wieder auf. Die Zinserhöhungserwartungen sprangen von rund 70% direkt auf knapp 90%. Der Markt hat mit Geld abgestimmt. Das ist die letzte große, entscheidende Inflationsdatenlage vor dem Treffen der US-Notenbank nächste Woche. Insgesamt wie auch beim Kernwert ist bislang keine klare Abkühlung erkennbar.
Zuerst zwei Zahlen auseinanderhalten: Gesamtwert und Kernwert, die Richtung ist oft unterschiedlich. Der Gesamtwert im Monatsvergleich +0,4% – wirkt nicht besonders erschreckend. Der Kernwert jedoch ist zu heiß: Benzin stieg innerhalb eines Monats um 3,9% und trug damit mehr als ein Drittel zur Indexsteigerung bei. Energie legte innerhalb eines Jahres um 16,3% zu, Heizöl sogar um 52%. Auch die Wohnkosten prallten wieder um 0,3% nach oben. Wenn der Ölpreis nicht fällt, kann die Inflation schwer von selbst zurückgehen. Diesmal steigt nicht nur eine einzelne Kategorie, sondern es wird die ganze Fläche hochgezogen.
Was wirklich zu beobachten ist: Die Erwartungsabweichung beträgt nur 0,1 Prozentpunkte, doch die Marktreaktion ist so heftig. Der Leitzins der Fed liegt dieses Jahr durchgehend bei 3,5% bis 3,75% – ohne Bewegung. Fed-Chef Wosch hat öffentlich gesagt: Wenn sich die Daten nicht verbessern, haben wir noch Arbeit zu erledigen. Ein Analyst formulierte es direkt: Dieses Mal gibt es kaum einen Grund, die Zinsen zu halten. Am nächsten Mittwoch wird abgestimmt – und das Ergebnis ist praktisch bereits von den Inflationsdaten im Voraus festgezurrt.
Für Krypto bedeutet eine Zinserhöhung: Der risikofreie Zinssatz wird eine Stufe nach oben geschoben, die Bewertung wird zunächst unter Druck gesetzt. Renditen 2-jähriger US-Staatsanleihen sprangen um 4,6 Basispunkte, im kurzen Lauf werden die Gelder damit teurer. Die Spot-ETFs sind in den letzten Tagen kontinuierlich mit Nettoabflüssen belastet, der Kurs pendelt seitwärts um 77.000. Bei dieser Abwärts-„Flash“-Bewegung von Bitcoin folgte zwar der Rücksprung – das zeigt: Die Bullen haben bislang noch nicht aufgegeben. Die Sensibilität von Krypto gegenüber Zinsen rangiert seit jeher ganz vorn unter allen Assets. Der echte Belastungspunkt liegt am nächsten Mittwoch – nicht in dieser einen Nadel heute.
Was meinst du: Wird die Fed nächste Woche um 25 Basispunkte erhöhen, oder die Zinsen weiter unverändert lassen? Schreib’s in den Kommentaren.
