Die neuesten im September veröffentlichten Makrodaten der University of Michigan zeigen, dass das Verbrauchervertrauen in den USA auf einen Startwert von 47,8 gefallen ist – deutlich unter den Markterwartungen von 51 sowie dem vorherigen Wert von 51,7. Gleichzeitig ist die einjährige Inflations-Erwartung von zuvor 4,00% bzw. der erwarteten 4,2% wieder nach oben gesprungen und auf 4,6% angestiegen. In dem entscheidenden Zeitfenster, in dem die US-Notenbank ihre Politik möglicherweise umsteuert, verdeutlicht dieses Datenset das feine Wechselspiel zwischen der Konsumdynamik und den kurzfristigen Inflations-Erwartungen.
Aus technischer Sicht und im Zusammenspiel mit dem Makro bestätigt die spürbare Schwäche des Verbrauchervertrauens das Signal einer wirtschaftlichen Abkühlung. Das dürfte üblicherweise politischen Druck erzeugen, die Geldpolitik schneller in Richtung Lockerung zu drehen. Obwohl die einjährige Inflations-Erwartung auf 4,6% springt, tendieren technisch orientierte Trader dazu, dies als verzögerte Reaktion oder kurzfristige Störung zu interpretieren. Die insgesamt schwache makroökonomische Fundamentallage festigt zudem weiter die Markterwartung hinsichtlich eines klaren Pfads für künftige Zinssenkungen der Fed.
In traditionellen Finanzmärkten hat die starke Untererfüllung des Vertrauensindex gegenüber den Erwartungen die Aufwärtsdynamik des US-Dollar-Index gedämpft. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen fielen unter Druck von wichtigen Widerstandsmarken wieder zurück. Das schafft einen guten Spielraum für eine Bewertungs-Korrektur bei risikobehafteten Assets. Rohstoffe und „Safe-Haven“-Anlagen bleiben zudem robust, gestützt von der Erwartung einer verbesserten Liquidität. Die Logik der Liquiditäts-Bodenposition auf Makroebene wurde dabei nicht zerstört.
Für den Kryptomarkt sind makroökonomische Erwartungen einer Geldpolitik-Lockerung seit jeher der zentrale Auslöser für die Rückkehr der Risikoappetit. Unter dem schwächeren Dollar und gestützt durch Zinssenkungs-Erwartungen bauen $BTC sowie führende Krypto-Assets an wichtigen Unterstützungsbereichen derzeit eine solide Doppelboden-Struktur auf. Mittel sind in einem Zyklus der sich erholenden Liquidität voraussichtlich in Richtung marktbreiterer, hochvolatiler Bereiche zurückzukehren. Der weitere Kursverlauf besitzt weiterhin eine starke Tendenz zu bullischer Ausbruchsdynamik.
#通胀 #美联储 #Kryptowährung
Aus technischer Sicht und im Zusammenspiel mit dem Makro bestätigt die spürbare Schwäche des Verbrauchervertrauens das Signal einer wirtschaftlichen Abkühlung. Das dürfte üblicherweise politischen Druck erzeugen, die Geldpolitik schneller in Richtung Lockerung zu drehen. Obwohl die einjährige Inflations-Erwartung auf 4,6% springt, tendieren technisch orientierte Trader dazu, dies als verzögerte Reaktion oder kurzfristige Störung zu interpretieren. Die insgesamt schwache makroökonomische Fundamentallage festigt zudem weiter die Markterwartung hinsichtlich eines klaren Pfads für künftige Zinssenkungen der Fed.
In traditionellen Finanzmärkten hat die starke Untererfüllung des Vertrauensindex gegenüber den Erwartungen die Aufwärtsdynamik des US-Dollar-Index gedämpft. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen fielen unter Druck von wichtigen Widerstandsmarken wieder zurück. Das schafft einen guten Spielraum für eine Bewertungs-Korrektur bei risikobehafteten Assets. Rohstoffe und „Safe-Haven“-Anlagen bleiben zudem robust, gestützt von der Erwartung einer verbesserten Liquidität. Die Logik der Liquiditäts-Bodenposition auf Makroebene wurde dabei nicht zerstört.
Für den Kryptomarkt sind makroökonomische Erwartungen einer Geldpolitik-Lockerung seit jeher der zentrale Auslöser für die Rückkehr der Risikoappetit. Unter dem schwächeren Dollar und gestützt durch Zinssenkungs-Erwartungen bauen $BTC sowie führende Krypto-Assets an wichtigen Unterstützungsbereichen derzeit eine solide Doppelboden-Struktur auf. Mittel sind in einem Zyklus der sich erholenden Liquidität voraussichtlich in Richtung marktbreiterer, hochvolatiler Bereiche zurückzukehren. Der weitere Kursverlauf besitzt weiterhin eine starke Tendenz zu bullischer Ausbruchsdynamik.
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