Der jüngste Überraschungsanstieg bei den Nonfarm Payrolls hat die Finanzmärkte zweifellos in Erstaunen versetzt und damit bewiesen, dass sich der Arbeitsmarkt trotz aggressiver geldpolitischer Straffung hartnäckig widerstandsfähig zeigt. Allerdings hängt die bevorstehende geldpolitische Ausrichtung der Federal Reserve beinahe vollständig von dem entscheidenden frischen CPI-Inflationsbericht ab.

Ein stärker als erwartet ausfallender Inflationswert kombiniert mit anhaltender Stärke am Arbeitsmarkt liefert den Notenbankern eine starke Begründung, die Zinsen hoch zu belassen, und lässt Raum für eine weitere potenzielle Zinserhöhung. Umgekehrt wird die Fed mit hoher Wahrscheinlichkeit die Zinsen unverändert lassen, falls der CPI eine spürbare Abkühlung signalisiert, um ein breiteres Wirtschaftswachstum zu schützen.

Aus praktischer Sicht in der Positionierung bin ich weiterhin vorsichtig bullisch bei Gold, während ich bei Aktienbeständen eine strikt selektive Haltung einnehme. Gold fungiert als wirksamer Portfoliostabilisator gegen anhaltend zähe Inflation und die fortdauernde makroökonomische Unsicherheit. Hohe Zinsen drücken weiterhin die Bewertungen im Aktienbereich, weshalb eine disziplinierte Kapitalerhaltung und defensive Sachwerte derzeit deutlich attraktiver sind.

Ich habe meine aktuellen Bestände und aktiven Markttrades mit dem unten angefügten Trade-Sharing-Widget veröffentlicht. Bereitest du dich auf einen eher geldpolitisch „tauben“ (dovish) Hold vor, oder erwartest du eine weitere „hawkish“ Überraschung von der Zentralbank?

Teile deine fundierte Marktanalyse im Kommentarbereich unten mit.
#CPIWatch