Das US-Arbeitsministerium hat die neuesten CPI-Inflationsdaten für August veröffentlicht. Aufgrund der durch die geopolitische Lage im Iran ausgelösten Rückkehr der Energiepreise stieg der CPI im August im Monatsvergleich um 0,4% und erreichte damit die größte Zunahme seit Mai. Im Jahresvergleich legte er um 3,5% zu; der Kern-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,3%, also leicht über der Markterwartung von 0,2%. Gleichzeitig stieg der durchschnittliche Benzinpreis in den USA auf 4,30 US-Dollar pro Gallone. Auf dem Edelmetallmarkt kam es zu schnellen Ausschlägen: Spotgold zog um 1,24% auf 4370 US-Dollar je Unze an, und Silber stieg intraday um mehr als 2,00% auf 64,84 US-Dollar je Unze.
Aus technischer Sicht und im Hinblick auf das makroökonomische Ringen gilt: Obwohl der Kerninflation um 0,1 Prozentpunkte über den Erwartungen lag, entspricht der gesamte CPI vollständig dem von den Institutionen skizzierten Pfad. Bei der durch Energie getriebenen, inputorientierten Inflation handelt es sich um einen Impuls aus der Angebotsseite; zudem zeigt die Mietpreissteigerung, die mit einem hohen Gewicht im Index enthalten ist, bereits eine anhaltend verlangsamende Tendenz. Auch Institutionen wie UBS bestätigten, dass die Wohnkosten im kommenden Jahr weiterhin in einem Abwärtstrend bleiben werden. Das bedeutet: Der übergeordnete Trend der rückläufigen Kerninflation ist nicht beschädigt, und die vom Markt zuvor befürchtete Wahrscheinlichkeit einer zweiten schädlichen Inflation ist äußerst gering.
An den Finanzmärkten wirkt die schnelle Neubepreisung der Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen (die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte beim Treffen am 15.–16. September stieg von 70% auf 85%) eher wie ein umfassendes „Nochmal alles schlecht, aber jetzt vorbei“—also „bad news are done“. Inflationsschutzwerte wie Gold und Silber stehen nicht unter Druck; im Gegenteil, sie zeigten an zentralen technischen Unterstützungsbereichen eine kräftige Ausweitung der Käufe und ein starkes Rebound. Das signalisiert, dass Long-Positionen vollstes Vertrauen in die makroökonomische Widerstandsfähigkeit haben; das Aufwärtspotenzial für den US-Dollar und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen wurde massiv eingeengt.
Für den Kryptomarkt gilt: $BTC und riskante Assets bauen nach der Datenveröffentlichung gerade eine äußerst solide Bodenstruktur auf. Mit dem schrittweisen Abbau der Differenzen bei den Makro-Erwartungen wird es sehr wahrscheinlich sein, dass der Markt nach der Zinsscheidung in der zweiten Septemberhälfte in das klassische Rebound-Szenario „Sell the rumor, buy the news“ übergeht. Die reichlich vorhandene Liquiditätspräferenz wird sich wieder verstärkt in Richtung Krypto-Assets verlagern und eine neue Phase eines Aufwärtstrends eröffnen.📈
#CPI #美联储 #Inflation
Aus technischer Sicht und im Hinblick auf das makroökonomische Ringen gilt: Obwohl der Kerninflation um 0,1 Prozentpunkte über den Erwartungen lag, entspricht der gesamte CPI vollständig dem von den Institutionen skizzierten Pfad. Bei der durch Energie getriebenen, inputorientierten Inflation handelt es sich um einen Impuls aus der Angebotsseite; zudem zeigt die Mietpreissteigerung, die mit einem hohen Gewicht im Index enthalten ist, bereits eine anhaltend verlangsamende Tendenz. Auch Institutionen wie UBS bestätigten, dass die Wohnkosten im kommenden Jahr weiterhin in einem Abwärtstrend bleiben werden. Das bedeutet: Der übergeordnete Trend der rückläufigen Kerninflation ist nicht beschädigt, und die vom Markt zuvor befürchtete Wahrscheinlichkeit einer zweiten schädlichen Inflation ist äußerst gering.
An den Finanzmärkten wirkt die schnelle Neubepreisung der Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen (die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte beim Treffen am 15.–16. September stieg von 70% auf 85%) eher wie ein umfassendes „Nochmal alles schlecht, aber jetzt vorbei“—also „bad news are done“. Inflationsschutzwerte wie Gold und Silber stehen nicht unter Druck; im Gegenteil, sie zeigten an zentralen technischen Unterstützungsbereichen eine kräftige Ausweitung der Käufe und ein starkes Rebound. Das signalisiert, dass Long-Positionen vollstes Vertrauen in die makroökonomische Widerstandsfähigkeit haben; das Aufwärtspotenzial für den US-Dollar und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen wurde massiv eingeengt.
Für den Kryptomarkt gilt: $BTC und riskante Assets bauen nach der Datenveröffentlichung gerade eine äußerst solide Bodenstruktur auf. Mit dem schrittweisen Abbau der Differenzen bei den Makro-Erwartungen wird es sehr wahrscheinlich sein, dass der Markt nach der Zinsscheidung in der zweiten Septemberhälfte in das klassische Rebound-Szenario „Sell the rumor, buy the news“ übergeht. Die reichlich vorhandene Liquiditätspräferenz wird sich wieder verstärkt in Richtung Krypto-Assets verlagern und eine neue Phase eines Aufwärtstrends eröffnen.📈
#CPI #美联储 #Inflation
