Das Dilemma der Fed: Heißer Arbeitsmarkt trifft auf den CPI-Test
Die aktuelle wirtschaftliche Lage fühlt sich an, als würde man über ein Seil laufen. Mit dem neuesten Bericht zu den Nonfarm-Payrolls, der die Erwartungen durchkreuzt und eine Zunahme von 162.000 Jobs bei zugleich hartnäckigen Lohn- druck zeigt, lässt der US-Arbeitsmarkt nicht nach. Kein Wunder also, dass Wall Street auf höchster Alarmstufe steht und sich fragt, ob die Federal Reserve zu weiteren Zinserhöhungen gezwungen sein wird oder beim anstehenden Treffen die Zinsen unverändert lässt.
Der gesamte Fokus richtet sich nun auf die unmittelbar bevorstehende Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI). Wenn die Inflation höher ausfällt als erwartet, gewinnt die Argumentation für eine stärker hawkische Wende oder sogar für eine unmittelbare Zinserhöhung enorm an Schwung. Umgekehrt könnte jedes Zeichen einer abkühlenden Inflation der Fed den nötigen Spielraum geben, um die Zinsen weiter pausiert zu lassen.
Bullisch vs. bärisch positionieren
Die Marktstimmung ist derzeit stark gespalten.
* Das bärische Szenario: Starke Beschäftigung plus anhaltende Inflation bedeutet höhere Zinsen „länger als geplant“, was in der Regel Druck auf Wachstumsaktien ausübt und für zähe, unruhige Bedingungen bei risikoreichen Assets sorgt.
* Das bullische Szenario: Robustes Wirtschaftswachstum bedeutet, dass Unternehmen weiterhin solide Gewinne erzielen, den Dämpfer hoher Zinsen abfedern und die Aktienkursböden stabil halten.
Mein aktuelles Trade-Setup konzentriert sich auf eine defensive Positionierung in Gold und auf Low-Beta-Aktien, während wir die CPI-Bestätigung abwarten. Volatilität ist garantiert, daher ist ein enges Leverage-Management nicht verhandelbar.
#CPIWatch
Die aktuelle wirtschaftliche Lage fühlt sich an, als würde man über ein Seil laufen. Mit dem neuesten Bericht zu den Nonfarm-Payrolls, der die Erwartungen durchkreuzt und eine Zunahme von 162.000 Jobs bei zugleich hartnäckigen Lohn- druck zeigt, lässt der US-Arbeitsmarkt nicht nach. Kein Wunder also, dass Wall Street auf höchster Alarmstufe steht und sich fragt, ob die Federal Reserve zu weiteren Zinserhöhungen gezwungen sein wird oder beim anstehenden Treffen die Zinsen unverändert lässt.
Der gesamte Fokus richtet sich nun auf die unmittelbar bevorstehende Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI). Wenn die Inflation höher ausfällt als erwartet, gewinnt die Argumentation für eine stärker hawkische Wende oder sogar für eine unmittelbare Zinserhöhung enorm an Schwung. Umgekehrt könnte jedes Zeichen einer abkühlenden Inflation der Fed den nötigen Spielraum geben, um die Zinsen weiter pausiert zu lassen.
Bullisch vs. bärisch positionieren
Die Marktstimmung ist derzeit stark gespalten.
* Das bärische Szenario: Starke Beschäftigung plus anhaltende Inflation bedeutet höhere Zinsen „länger als geplant“, was in der Regel Druck auf Wachstumsaktien ausübt und für zähe, unruhige Bedingungen bei risikoreichen Assets sorgt.
* Das bullische Szenario: Robustes Wirtschaftswachstum bedeutet, dass Unternehmen weiterhin solide Gewinne erzielen, den Dämpfer hoher Zinsen abfedern und die Aktienkursböden stabil halten.
Mein aktuelles Trade-Setup konzentriert sich auf eine defensive Positionierung in Gold und auf Low-Beta-Aktien, während wir die CPI-Bestätigung abwarten. Volatilität ist garantiert, daher ist ein enges Leverage-Management nicht verhandelbar.
#CPIWatch