Der CPI steht kurz davor zu testen, wie geduldig die Fed wirklich sein kann. 👀Die neuesten Arbeitsmarktdaten gaben den Entscheidungsträgern kaum Anlass, sich mit einer schnelleren Hinwendung zu einer lockeren Geldpolitik zu beeilen. Der August-NFP erreichte 162.000 und lag damit über den Erwartungen, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb.

Dann kam eine weitere Warnung von der Inflation.
Der August-PPI stieg um 0,4% ggü. dem Vormonat (MoM) und um 5,4% im Jahresvergleich (YoY). Da sich die Energiepreise ebenfalls nach oben bewegen, könnte sich das Inflationsbild möglicherweise nicht so schnell abkühlen, wie die Märkte es sich wünschen.

Deshalb werde ich vor dem CPI etwas vorsichtiger. Wenn der CPI nach oben überrascht, insbesondere wenn die Kerninflation hartnäckig bleibt, könnten die Märkte beginnen, eine härtere Fed einzupreisen. Das könnte höhere Renditen bei US-Staatsanleihen und einen stärkeren Dollar bedeuten – zwei Faktoren, die Druck auf Aktien und Gold ausüben können.

Aber ich würde das gegenteilige Szenario nicht ignorieren.
Ein CPI, der schwächer ausfällt als erwartet, könnte die Erwartungen an Zinssenkungen rasch wieder in den Fokus rücken und die Risikostimmung verbessern.

Für mich ist die entscheidende Frage also nicht nur, ob der CPI hoch oder niedrig ist.Es geht darum, ob der CPI heißer oder kühler ist als vom Markt erwartet.
Über den Erwartungen → potenziell bärisch
📉 Unter den Erwartungen → potenziell bullisch

Ich bleibe flexibel, bis die Daten vorliegen.
Denn in einem Markt wie diesem kann die Überraschung mehr bedeuten als die Schlagzeile selbst. 👀 #CPIWatch $NVDAB