Nonfarm Payrolls, die die Erwartungen übertreffen, hat die Stimmung bezüglich der Zins­erwartungen bereits verändert. Jetzt richtet sich alles auf den CPI.

Die große Frage: Werden stärkere Arbeitsmarktdaten + höhere Inflation die Fed zu einer Zinserhöhung drängen – oder werden die politischen Entscheidungsträger HALTEN und auf mehr Belege warten?

Wenn der CPI heißer als erwartet ausfällt, könnten die Märkte schnell eine deutlich hawkishere Fed einpreisen. Das könnte risikoreiche Assets unter Druck setzen, während Dollar und Renditen weiteren Rückenwind erhalten. Auch Gold könnte volatil werden, da Händler den Zins- bzw. Pfad neu bewerten.

Doch ein schwächerer CPI könnte die Geschichte komplett umdrehen. Eine niedrigere Inflation würde das Argument für ein HALTEN oder möglicherweise eine lockere Geldpolitik in der Zukunft stärken – und könnte eine bullische Reaktion an den Märkten für Aktien und Gold auslösen.

Mein Standpunkt? Ich bleibe vorsichtig, bis die CPI-Zahl vorliegt. Die Schlagzeile ist wichtig, aber die Marktreaktion könnte sogar noch entscheidender sein.

Bullischer Ausbruch oder böses Erwachen? Der nächste Schritt könnte heftig werden.

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