#CPI数据来袭能否触发9月加息
Bei diesem CPI traut sich der Markt wirklich nicht mehr, normale Daten einfach so zu betrachten.
Der Grund ist ganz einfach: Das FOMC-Treffen der Fed im September liegt schon nächste Woche, und der Markt hat die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bereits auf rund 70 % hochgerechnet. Noch schwieriger wird es, weil der Vortag veröffentlichte US-8-Monats-PPI im Jahresvergleich bereits auf 5,4 % gestiegen ist, und zusätzlich hat sich der Ölpreis wieder über 100 US-Dollar bewegt – damit ist der Inflationsdruck durch die Energiekosten erneut angefacht. Eine Reuters-Umfrage zeigt: Der Markt erwartet, dass der CPI im August im Monatsvergleich um 0,4 % steigen könnte, im Jahresvergleich etwa 3,4 %. Beim Kern-CPI wird ein Anstieg im Monatsvergleich von 0,2 % erwartet.
Ich denke, die eigentliche entscheidende Frage für diese Nacht ist nicht, ob der CPI „hoch“ ist, sondern wie hoch.
Wenn er nur den Erwartungen entspricht, hat der Markt möglicherweise einen Teil bereits im Voraus eingepreist; aber wenn der Kern-CPI direkt auf 0,3 % oder sogar 0,4 % läuft, bedeutet das im Grunde für die Fed ein sehr stichhaltiges Argument: Die Beschäftigung ist weiterhin stabil, der Ölpreis ist erneut hoch, und der Inflationsdruck lässt sich nicht eindämmen – warum sollte man dann nicht weitermachen mit der Straffung?
Mittlerweile nähert sich die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen bereits der 5 %-Marke. Das ist genau der Punkt, an dem Risikoassets am stärksten leiden.
Schaut euch also heute Abend nicht nur die CPI-Zahl an.
Wirklich entscheidend ist: Wie entwickeln sich nach der Veröffentlichung die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar?
Wenn die Rendite direkt über 5 % ausbricht, dann könnte der Druck auf Aktien und den Kryptomarkt womöglich gerade erst beginnen.
Bei diesem CPI traut sich der Markt wirklich nicht mehr, normale Daten einfach so zu betrachten.
Der Grund ist ganz einfach: Das FOMC-Treffen der Fed im September liegt schon nächste Woche, und der Markt hat die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bereits auf rund 70 % hochgerechnet. Noch schwieriger wird es, weil der Vortag veröffentlichte US-8-Monats-PPI im Jahresvergleich bereits auf 5,4 % gestiegen ist, und zusätzlich hat sich der Ölpreis wieder über 100 US-Dollar bewegt – damit ist der Inflationsdruck durch die Energiekosten erneut angefacht. Eine Reuters-Umfrage zeigt: Der Markt erwartet, dass der CPI im August im Monatsvergleich um 0,4 % steigen könnte, im Jahresvergleich etwa 3,4 %. Beim Kern-CPI wird ein Anstieg im Monatsvergleich von 0,2 % erwartet.
Ich denke, die eigentliche entscheidende Frage für diese Nacht ist nicht, ob der CPI „hoch“ ist, sondern wie hoch.
Wenn er nur den Erwartungen entspricht, hat der Markt möglicherweise einen Teil bereits im Voraus eingepreist; aber wenn der Kern-CPI direkt auf 0,3 % oder sogar 0,4 % läuft, bedeutet das im Grunde für die Fed ein sehr stichhaltiges Argument: Die Beschäftigung ist weiterhin stabil, der Ölpreis ist erneut hoch, und der Inflationsdruck lässt sich nicht eindämmen – warum sollte man dann nicht weitermachen mit der Straffung?
Mittlerweile nähert sich die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen bereits der 5 %-Marke. Das ist genau der Punkt, an dem Risikoassets am stärksten leiden.
Schaut euch also heute Abend nicht nur die CPI-Zahl an.
Wirklich entscheidend ist: Wie entwickeln sich nach der Veröffentlichung die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar?
Wenn die Rendite direkt über 5 % ausbricht, dann könnte der Druck auf Aktien und den Kryptomarkt womöglich gerade erst beginnen.
