Eine angesehene Umfrage unter 48 Wirtschaftswissenschaftlern, die vom 4. bis 9. September veröffentlicht wurde, zeigt, dass sich die Standpunkte der Märkte und der Fachinstitutionen zur geldpolitischen Linie der US-Notenbank unter dem Vorsitzenden Jerome Powell deutlich auseinanderentwickelt haben. In der Umfrage erwarteten nur 13 Ökonomen, dass die Fed auf ihrer Sitzung vom 15. bis 16. September eine Zinserhöhung vornehmen wird; die Mehrheit der Fachleute geht hingegen davon aus, dass nach nachlassenden Inflationsimpulsen und wegen der Zwischenwahlen die Zinsen im September, Oktober und sogar bis Dezember unverändert bleiben. Gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung laut Preisbildung der Zins-Futures-Handel jedoch auf 70 % gestiegen, was eine deutliche Fehlbepreisung erkennen lässt.
Aus technischer Perspektive und im Sinne des makroökonomischen Tauziehens bedeutet diese Erwartungsspalte in Wahrheit eine erneute Gewichtung der wirtschaftlichen Widerstandskraft und des Straffungszyklus. Zwar erklärte die leitende Ökonomin des US-Verbandes der großen Unternehmen, Yelena Shulyatyeva, dass das FOMC bei Inflationsabweichungen jederzeit handeln werde; doch die meisten Institutionen erwarten, dass die Politik pausiert—und womöglich noch länger anhält. Das deutet darauf hin, dass der reale Höhepunkt der makroökonomischen Straffung inzwischen näher rückt und dass der übermäßig pessimistische Preis für Zinserhöhungen korrigiert werden könnte.
Für traditionelle Finanzanlagen gilt: Wenn die derzeitige aggressive Erwartung einer Zinserhöhung (70 %) durch ein Ausbleiben von Zinsschritten seitens der Fed enttäuscht wird, droht den Indizes für den US-Dollar und den Renditen von US-Staatsanleihen ein technischer Rücksetzer nach dem Abflauen der Dynamik. Dadurch wird die Liquiditätsbremse zwischen verschiedenen Anlageklassen durchbrochen und es eröffnet sich ein Rebound-Fenster für diverse risikobehaftete Vermögenswerte.
Für den Kryptomarkt sind makroökonomische Erwartungs-Korrekturen häufig der Katalysator, der Preis-Ausbrüche über zentrale Widerstandsniveaus antreibt. Mit der steigenden Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, dürften Assets wie $BTC —unterstützt durch verbesserten Liquiditätsausblick—am unteren Rand der Konsolidierungszone eine Bodenstruktur bestätigen und damit Kapital von außerhalb zurück in risikofreudige Märkte ziehen.#fed #利率 #Makroökonomie
Aus technischer Perspektive und im Sinne des makroökonomischen Tauziehens bedeutet diese Erwartungsspalte in Wahrheit eine erneute Gewichtung der wirtschaftlichen Widerstandskraft und des Straffungszyklus. Zwar erklärte die leitende Ökonomin des US-Verbandes der großen Unternehmen, Yelena Shulyatyeva, dass das FOMC bei Inflationsabweichungen jederzeit handeln werde; doch die meisten Institutionen erwarten, dass die Politik pausiert—und womöglich noch länger anhält. Das deutet darauf hin, dass der reale Höhepunkt der makroökonomischen Straffung inzwischen näher rückt und dass der übermäßig pessimistische Preis für Zinserhöhungen korrigiert werden könnte.
Für traditionelle Finanzanlagen gilt: Wenn die derzeitige aggressive Erwartung einer Zinserhöhung (70 %) durch ein Ausbleiben von Zinsschritten seitens der Fed enttäuscht wird, droht den Indizes für den US-Dollar und den Renditen von US-Staatsanleihen ein technischer Rücksetzer nach dem Abflauen der Dynamik. Dadurch wird die Liquiditätsbremse zwischen verschiedenen Anlageklassen durchbrochen und es eröffnet sich ein Rebound-Fenster für diverse risikobehaftete Vermögenswerte.
Für den Kryptomarkt sind makroökonomische Erwartungs-Korrekturen häufig der Katalysator, der Preis-Ausbrüche über zentrale Widerstandsniveaus antreibt. Mit der steigenden Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, dürften Assets wie $BTC —unterstützt durch verbesserten Liquiditätsausblick—am unteren Rand der Konsolidierungszone eine Bodenstruktur bestätigen und damit Kapital von außerhalb zurück in risikofreudige Märkte ziehen.#fed #利率 #Makroökonomie