👉 旧经济反击，群里聊通胀路径
前高盛大宗商品主管Jeff Currie在采访里说，旧经济正在反击，燃料挤压正在把通胀推向结构性🛢️

他的判断来自原油和成品油的供应紧张，而不是需求突然变旺。

先看这个说法的依据。炼油产能这几年没有跟上需求，柴油和航空燃油的裂解价差一直偏高。成品油的紧张和原油库存是两回事，价格传导更加直接。

真正值得看的是「结构性」三个字。如果是结构性通胀，央行的降息空间会比市场想的窄很多。利率在高位停留的时间会被拉长，这对所有长久期资产都是压力。

对加密来说，宏观叙事正在从流动性宽松切换到实物资产紧张。历史上这种环境下，比特币的表现更接近黄金而不是科技股，但需要时间才能验证。

你觉得通胀会回到3%以下，还是在4%附近黏住，是暂时性冲击，还是长周期的转向？评论区聊聊。