Laut der neuesten Umfrage von Markets Pulse vom Donnerstag ist die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen bereits über 4,96% gestiegen und hat ein neues Hoch seit nahezu drei Jahren erreicht. Von 122 befragten Personen gehen rund 30% davon aus, dass eine Bewegung der Benchmark-Rendite in den Bereich von 5% bis 5,25% den US-Aktien einen technischen Korrekturdruck von 10% auslösen könnte, der auf einen Rücksetzer vom Hochpunkt zurückzuführen ist; weitere 22% der Befragten legen diese Schwelle bei 5,25% bis 5,5% fest.
Die sich verstärkenden Abverkäufe bei US-Anleihen und die Rendite-Sprünge werden vor allem durch geopolitische Spannungen im Nahen Osten angeheizt, die dazu führten, dass der Ölpreis die Marke von 100 US-Dollar je Barrel durchbrach. Dies treibt die Inflations-Erwartungen nach oben und schürt die Sorge vor einer hawkischen Reaktion der US-Notenbank. Aus technischer Sicht sowie im Kontext des makroökonomischen Zyklus bringt die Nähe der US-Anleiherenditen an die psychologisch wichtige Schwelle von 5% zwar kurzfristigen Druck für eine Neubewertung der Bewertungen mit sich, zugleich bedeutet das jedoch, dass die schlechte Nachricht bereits in eine beschleunigte „Top“-Bildungsphase eingepreist ist, in der der Markt extreme Inflations-Erwartungen umfassend verdaut.
In traditionellen Finanzmärkten dämpft das Vorstoßen der US-Anleiherenditen an wichtige Widerstandsmarken zwar kurzfristig die Risikoaufschläge am Aktienmarkt, aber das Aufwärtspotenzial der Renditen im langen Lauf wird zunehmend enger. Ein Renditehoch ist oft mit einer Rückkehr von Kapital in risikoreichere Assets verbunden, die sich gegen Inflation wappnen können und hohes Wachstumspotenzial bieten.
Für den Kryptomarkt zeigen $BTC und die gängigen Krypto-Assets eine äußerst robuste „Downside“-Resilienz. Da der Liquiditätsdruck im traditionellen Rentenmarkt weitgehend ausgeschöpft wird, ist damit zu rechnen, dass Zuflüsse aus dem Bereich der Vorsorgegelder und der langfristigen Allokationsnachfrage aus dem überbewerteten traditionellen Aktienmarkt in Richtung Kryptomarkt überlaufen. Das sorgt für strukturelle Kapitalzuflüsse in den Kryptomarkt; kurzfristige technische Kurschwankungen ändern jedoch den mittelfristigen Trend mit insgesamt besserer Risikoausrichtung nicht.
#美债 #利率 #Makroökonomie
Die sich verstärkenden Abverkäufe bei US-Anleihen und die Rendite-Sprünge werden vor allem durch geopolitische Spannungen im Nahen Osten angeheizt, die dazu führten, dass der Ölpreis die Marke von 100 US-Dollar je Barrel durchbrach. Dies treibt die Inflations-Erwartungen nach oben und schürt die Sorge vor einer hawkischen Reaktion der US-Notenbank. Aus technischer Sicht sowie im Kontext des makroökonomischen Zyklus bringt die Nähe der US-Anleiherenditen an die psychologisch wichtige Schwelle von 5% zwar kurzfristigen Druck für eine Neubewertung der Bewertungen mit sich, zugleich bedeutet das jedoch, dass die schlechte Nachricht bereits in eine beschleunigte „Top“-Bildungsphase eingepreist ist, in der der Markt extreme Inflations-Erwartungen umfassend verdaut.
In traditionellen Finanzmärkten dämpft das Vorstoßen der US-Anleiherenditen an wichtige Widerstandsmarken zwar kurzfristig die Risikoaufschläge am Aktienmarkt, aber das Aufwärtspotenzial der Renditen im langen Lauf wird zunehmend enger. Ein Renditehoch ist oft mit einer Rückkehr von Kapital in risikoreichere Assets verbunden, die sich gegen Inflation wappnen können und hohes Wachstumspotenzial bieten.
Für den Kryptomarkt zeigen $BTC und die gängigen Krypto-Assets eine äußerst robuste „Downside“-Resilienz. Da der Liquiditätsdruck im traditionellen Rentenmarkt weitgehend ausgeschöpft wird, ist damit zu rechnen, dass Zuflüsse aus dem Bereich der Vorsorgegelder und der langfristigen Allokationsnachfrage aus dem überbewerteten traditionellen Aktienmarkt in Richtung Kryptomarkt überlaufen. Das sorgt für strukturelle Kapitalzuflüsse in den Kryptomarkt; kurzfristige technische Kurschwankungen ändern jedoch den mittelfristigen Trend mit insgesamt besserer Risikoausrichtung nicht.
#美债 #利率 #Makroökonomie