#cpiwatch
WIRD DER CPI DIE FED ZU EINEM ZINSANSTIEG AUSLÖSEN? DER MARKT HÄLT DEN ATEM AN
Das Spannende ist nicht einfach nur, ob der CPI steigt. Entscheidend ist, ob der Inflationsbericht heiß genug ist, um die wachsende Spannung der Fed zwischen Preisstabilität und einem weiterhin robusten Arbeitsmarkt zu übersteuern.
Der August-CPI steht heute an, der 11. September. Der Juli-CPI zeigte 3,4% jährliche Inflation und 2,5% Kerninflation. Vor der heutigen Veröffentlichung erwarten Ökonomen, dass die Schlagzeilen-CPI-Zahl um 0,4% im Monatsvergleich steigt, während die Kernrate bei etwa 0,2% liegt. Diese Erwartungen sind bereits jetzt relevant, weil sich die Märkte positionieren, bevor die Zahl auf dem Tisch liegt.
Dann ist da der NFP. Die August-Lohnbuchungen stiegen um 162.000, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb. Das ist kaum ein Arbeitsmarkt, der nach einer Notfall-Unterstützung schreit. Fed-Gouverneur Christopher Waller hat außerdem gesagt, dass eine anhaltende Disinflation dafür sprechen würde, die Zinsen zu halten—und zeigt damit, warum der heutige CPI so wichtig ist.
Mein Blick: Vorsichtig bärisch für risikoreiche Assets, falls der CPI überraschend heiß ausfällt.
Ein heißerer als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen stärken, die Renditen von US-Staatsanleihen und den USD nach oben treiben und Gold, BTC sowie zinssensitive Aktien unter Druck setzen. Ein kühlerer Bericht könnte das Gegenteil bewirken und das Vertrauen in ein Fed-Halten wiederbeleben.
Doch hier liegt der entscheidende Punkt: Allein der CPI könnte die Geschichte nicht entscheiden. Der Markt wird die Größe der Überraschung bewerten—insbesondere die Kerninflation—im Vergleich zur Stärke des NFP und steigenden Energiekosten.
Ich beobachte zuerst die Reaktion bei den Renditen, nicht nur die Schlagzeilenzahl. Wenn die Renditen springen, während BTC und Aktien schwächer werden, bestätigt der Markt eine Botschaft von strengerer Liquidität.
Diese Unterscheidung könnte die erste Reaktion treiben.
Bestätigt der CPI gleich eine Fed-Erhöhung, oder legt er offen, wie viel von der Zinserhöhungsangst bereits eingepreist ist?
Haftungsausschluss: Dieser Beitrag dient nur zu Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.
#GrowWithSAC #CPIWatch $MARSCOIN $VTHO $THETA
WIRD DER CPI DIE FED ZU EINEM ZINSANSTIEG AUSLÖSEN? DER MARKT HÄLT DEN ATEM AN
Das Spannende ist nicht einfach nur, ob der CPI steigt. Entscheidend ist, ob der Inflationsbericht heiß genug ist, um die wachsende Spannung der Fed zwischen Preisstabilität und einem weiterhin robusten Arbeitsmarkt zu übersteuern.
Der August-CPI steht heute an, der 11. September. Der Juli-CPI zeigte 3,4% jährliche Inflation und 2,5% Kerninflation. Vor der heutigen Veröffentlichung erwarten Ökonomen, dass die Schlagzeilen-CPI-Zahl um 0,4% im Monatsvergleich steigt, während die Kernrate bei etwa 0,2% liegt. Diese Erwartungen sind bereits jetzt relevant, weil sich die Märkte positionieren, bevor die Zahl auf dem Tisch liegt.
Dann ist da der NFP. Die August-Lohnbuchungen stiegen um 162.000, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb. Das ist kaum ein Arbeitsmarkt, der nach einer Notfall-Unterstützung schreit. Fed-Gouverneur Christopher Waller hat außerdem gesagt, dass eine anhaltende Disinflation dafür sprechen würde, die Zinsen zu halten—und zeigt damit, warum der heutige CPI so wichtig ist.
Mein Blick: Vorsichtig bärisch für risikoreiche Assets, falls der CPI überraschend heiß ausfällt.
Ein heißerer als erwarteter Bericht könnte die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen stärken, die Renditen von US-Staatsanleihen und den USD nach oben treiben und Gold, BTC sowie zinssensitive Aktien unter Druck setzen. Ein kühlerer Bericht könnte das Gegenteil bewirken und das Vertrauen in ein Fed-Halten wiederbeleben.
Doch hier liegt der entscheidende Punkt: Allein der CPI könnte die Geschichte nicht entscheiden. Der Markt wird die Größe der Überraschung bewerten—insbesondere die Kerninflation—im Vergleich zur Stärke des NFP und steigenden Energiekosten.
Ich beobachte zuerst die Reaktion bei den Renditen, nicht nur die Schlagzeilenzahl. Wenn die Renditen springen, während BTC und Aktien schwächer werden, bestätigt der Markt eine Botschaft von strengerer Liquidität.
Diese Unterscheidung könnte die erste Reaktion treiben.
Bestätigt der CPI gleich eine Fed-Erhöhung, oder legt er offen, wie viel von der Zinserhöhungsangst bereits eingepreist ist?
Haftungsausschluss: Dieser Beitrag dient nur zu Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.
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