Der Yen treibt die Gewalt hoch! US-Dollar/Yen fällt steil auf 153, dahinter steckt ein psychologischer Erwartungskrieg! Ohne direkte Marktintervention! Der Yen steigt trotz Gegenwind stark, Carry-Trade kommt in eine kollektive Zwangsliquidation
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Um den Druck auf US-Staatsanleihen zu verringern, hat der japanische Yen in letzter Zeit eine Phase starker Kursrückgänge nach oben gezeigt. Seit dem 2. September ist der US-Dollar gegenüber dem Yen von 160 schnell eingebrochen und zeitweise unter die Marke von 153 gefallen. Die offiziellen Stellen von USA und Japan sind nicht direkt in den Markt eingestiegen. Diese aggressive Aufwertung kommt aus einer massiven, überraschenden Umkehr der Markterwartungen.
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Der G20-Gipfel wurde zu einem wichtigen Wendepunkt. Der Markt erhielt viele Signale: Der Markt wird so gesteuert, dass er die Erhöhung des Leitzinses der Bank of Japan im September einpreist. Gleichzeitig lösten zwei Schwergewichte konkrete Impulse aus: Der Renten-Investmentfonds der japanischen Regierung legte eine Notfallsitzung offen, und der norwegische Staatsfonds plant, japanische Staatsanleihen aufzustocken. Aussagen von Beamten der Bank of Japan fielen eher „hawkish“ aus, sodass der Markt die Erwartung einer Zinserhöhung im September auf nahezu den Maximalwert hochschraubte.
Der japanische Yen ist langfristig eine der wichtigsten globalen Finanzierungswährungen. Große Mengen an Kapital betreiben Carry-Trades: Sie nehmen Yen zu niedrigen Zinsen auf, tauschen in US-Dollar und investieren, um die Zinsdifferenz über US-Staatsanleihen zu verdienen. Diese Strategie hat am meisten Angst vor einer Yen-Aufwertung und steigenden Yen-Zinsen.
Nach dem Aufheizen der Zinserhöhungserwartungen verengt sich die erwartete Zinsdifferenz zwischen US-Dollar und Yen. Hedgefonds beginnen zu schließen: Sie verkaufen US-Dollar-Vermögenswerte und kaufen Yen zurück, um die Kredite zu tilgen. Die zuvor angehäuften großen Yen-Short-Positionen flüchteten gebündelt, was den ersten Aufwärtsimpuls für den Yen auslöste.
Die Kursbewegung wird zudem durch den Optionsmarkt weiter verstärkt. Die implizite Volatilität im Yen sprang deutlich an, und 155 wurde zu einem entscheidenden Kampfpunkt. Wenn der Wechselkurs die 155-Marke durchbricht, müssen Options-Marketmaker zur Absicherung des Risikos massenhaft US-Dollar verkaufen und Yen kaufen—was die Yen-Stärke zusätzlich antreibt.
Insgesamt ist diese Kursentwicklung das Ergebnis des gleichzeitigen Zusammenwirkens dreier Kräfte: Erwartungssteuerung, Hebel-Glattstellungen und Options-Absicherung. Im weiteren Verlauf ist besonders auf die tatsächliche Umsetzung der Geldpolitik durch die Bank of Japan zu achten
#比特币金叉确认 #沙特原油产量创1990年来新低
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Um den Druck auf US-Staatsanleihen zu verringern, hat der japanische Yen in letzter Zeit eine Phase starker Kursrückgänge nach oben gezeigt. Seit dem 2. September ist der US-Dollar gegenüber dem Yen von 160 schnell eingebrochen und zeitweise unter die Marke von 153 gefallen. Die offiziellen Stellen von USA und Japan sind nicht direkt in den Markt eingestiegen. Diese aggressive Aufwertung kommt aus einer massiven, überraschenden Umkehr der Markterwartungen.
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Der japanische Yen ist langfristig eine der wichtigsten globalen Finanzierungswährungen. Große Mengen an Kapital betreiben Carry-Trades: Sie nehmen Yen zu niedrigen Zinsen auf, tauschen in US-Dollar und investieren, um die Zinsdifferenz über US-Staatsanleihen zu verdienen. Diese Strategie hat am meisten Angst vor einer Yen-Aufwertung und steigenden Yen-Zinsen.
Nach dem Aufheizen der Zinserhöhungserwartungen verengt sich die erwartete Zinsdifferenz zwischen US-Dollar und Yen. Hedgefonds beginnen zu schließen: Sie verkaufen US-Dollar-Vermögenswerte und kaufen Yen zurück, um die Kredite zu tilgen. Die zuvor angehäuften großen Yen-Short-Positionen flüchteten gebündelt, was den ersten Aufwärtsimpuls für den Yen auslöste.
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Insgesamt ist diese Kursentwicklung das Ergebnis des gleichzeitigen Zusammenwirkens dreier Kräfte: Erwartungssteuerung, Hebel-Glattstellungen und Options-Absicherung. Im weiteren Verlauf ist besonders auf die tatsächliche Umsetzung der Geldpolitik durch die Bank of Japan zu achten
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