#cpiwatch Augusts Nonfarm-Payrolls-Bericht fiel auf 162.000 und lag damit deutlich über den rund 56.000, die Ökonomen veranschlagt hatten, während die Arbeitslosenquote konstant bei 4,1% blieb. Auf den ersten Blick sieht das nach Stärke aus, doch das Lohnwachstum kühlt ab, was die Entscheidung der Fed tatsächlich spaltet – statt klar zu machen.

Das ist auch der Grund, warum der heutige CPI-Wert so wichtig ist. Die Märkte hatten die Wahrscheinlichkeit für eine Fed-Zinserhöhung für September bereits irgendwo zwischen 50% und 60% eingepreist, bevor diese Veröffentlichung kam – gegenüber näherungsweise 50% zuvor, als die Jobdaten noch nicht vorlagen. Wenn der CPI erneut heiß ausfällt, bekommen die Falken die Bestätigung, die sie brauchen. Wenn er sich weiter abkühlt, weg von dem Juli-Wachstum von 3,4% im Jahresvergleich, wird der Fall für ein weiteres Abwarten deutlich stärker.

Mein Fazit: Das sieht eher nach einem Setup für „Hold mit hawkischem Ton“ aus, statt nach einer klaren Erhöhung. Gold profitiert typischerweise dann, wenn die Fed vorsichtig klingt und nicht aggressiv. Aktien erhalten oft einen Erholungsimpuls, sobald sich die Unsicherheit in beide Richtungen geklärt hat.

Heute $XAU und die Reaktion des breiteren Index genau im Blick behalten.