#加息 #CPI #BTC
Sind wir jetzt in einen Zinserhöhungszyklus eingetreten? Wovor habt ihr Angst?
Der vorherige Bärenmarkt 2022/2023 für Bitcoin und US-Aktien war das aggressivste Jahr in der US-Geschichte, in dem die Zinsen am stärksten angehoben wurden. Die Zinsen stiegen von 0% auf maximal 5,25%—nur in 14 Monaten.
Außerdem war es auch das Jahr mit dem stärksten CPI-Anstieg. Wie allgemein bekannt, führte die Pandemie zu einer massiven „Geldflut“. In der letzten Runde erreichten die CPI-Daten ihren Höchststand bei 9,1. Gleichzeitig löste dies aber auch den Super-Bullenmarkt von 2021 aus.
Der bislang aggressivste Zinserhöhungszyklus in 2022/2023
Bitcoin fiel um -77%
NASDAQ fiel um -37%
Abbildung 1 zeigt die Zinserhöhungsdaten aus 2022/2023: Zeitabstände und Ausmaß waren extrem eng getaktet. Das spiegelt sich zugleich in Abbildung 2 im Verlauf von Bitcoin oder US-Aktien wider. Die Dauer des Bärenmarkts, sowie die „Flüssigkeit“ und das Ausmaß der Rückgänge, waren ziemlich beeindruckend.
Doch bis zum 11. September 2026 beträgt der aktuellste US-CPI-Wert: 3,4% (die neuesten CPI-Daten werden heute Abend veröffentlicht). Der aktuellste Zinssatz liegt bei: 3,5%. Diese Daten sind im Vergleich zum letzten Zinserhöhungszyklus bereits sehr moderat. Der Zinsmarkt hat die Erwartungen für die nächsten 12 Monate—2 oder 3 Zinserhöhungen—bereits im Voraus eingepreist. Solange man nicht wirklich in einen Zinserhöhungszyklus eintritt, also zum Beispiel wenn es „nur“ ein Jahr lang so bleibt oder noch einmal um 5 Prozentpunkte erhöht wird—dann ist das auf makroökonomischer Ebene nur Rauschen. Glaubt ihr wirklich, dass die USA die Zinsen dauerhaft auf 10 Prozent erhöhen werden? Dann würde es dem Imperium tatsächlich ernsthaft schlecht gehen.
Noch einmal betont:
Solange man nicht in einen Zinserhöhungszyklus eintritt, können zwei bis drei Zinserhöhungen als Rauschen abgetan werden. Dann gibt es keinen Grund zur Sorge. Nutzt die Rücksetzer im September gut aus.
Sind wir jetzt in einen Zinserhöhungszyklus eingetreten? Wovor habt ihr Angst?
Der vorherige Bärenmarkt 2022/2023 für Bitcoin und US-Aktien war das aggressivste Jahr in der US-Geschichte, in dem die Zinsen am stärksten angehoben wurden. Die Zinsen stiegen von 0% auf maximal 5,25%—nur in 14 Monaten.
Außerdem war es auch das Jahr mit dem stärksten CPI-Anstieg. Wie allgemein bekannt, führte die Pandemie zu einer massiven „Geldflut“. In der letzten Runde erreichten die CPI-Daten ihren Höchststand bei 9,1. Gleichzeitig löste dies aber auch den Super-Bullenmarkt von 2021 aus.
Der bislang aggressivste Zinserhöhungszyklus in 2022/2023
Bitcoin fiel um -77%
NASDAQ fiel um -37%
Abbildung 1 zeigt die Zinserhöhungsdaten aus 2022/2023: Zeitabstände und Ausmaß waren extrem eng getaktet. Das spiegelt sich zugleich in Abbildung 2 im Verlauf von Bitcoin oder US-Aktien wider. Die Dauer des Bärenmarkts, sowie die „Flüssigkeit“ und das Ausmaß der Rückgänge, waren ziemlich beeindruckend.
Doch bis zum 11. September 2026 beträgt der aktuellste US-CPI-Wert: 3,4% (die neuesten CPI-Daten werden heute Abend veröffentlicht). Der aktuellste Zinssatz liegt bei: 3,5%. Diese Daten sind im Vergleich zum letzten Zinserhöhungszyklus bereits sehr moderat. Der Zinsmarkt hat die Erwartungen für die nächsten 12 Monate—2 oder 3 Zinserhöhungen—bereits im Voraus eingepreist. Solange man nicht wirklich in einen Zinserhöhungszyklus eintritt, also zum Beispiel wenn es „nur“ ein Jahr lang so bleibt oder noch einmal um 5 Prozentpunkte erhöht wird—dann ist das auf makroökonomischer Ebene nur Rauschen. Glaubt ihr wirklich, dass die USA die Zinsen dauerhaft auf 10 Prozent erhöhen werden? Dann würde es dem Imperium tatsächlich ernsthaft schlecht gehen.
Noch einmal betont:
Solange man nicht in einen Zinserhöhungszyklus eintritt, können zwei bis drei Zinserhöhungen als Rauschen abgetan werden. Dann gibt es keinen Grund zur Sorge. Nutzt die Rücksetzer im September gut aus.
