🔥 Der CPI könnte die nächste Entscheidung der Fed bestimmen
Der Markt steuert auf einen der wichtigsten Makro-Momente des Monats zu. Stärkere als erwartete Nonfarm-Payrolls haben die Erwartungen bereits auf eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve ausgeweitet, aber jetzt ist der eigentliche Test der CPI.
Die entscheidende Frage lautet nicht nur, ob die Inflation steigt. Es geht darum, wie heiß die Zahl im Vergleich zu den Erwartungen ist – insbesondere beim Core CPI. Aktuelle Prognosen erwarten für August eine headline-Inflation von rund 3,4% im Jahresvergleich, während der Core CPI bei etwa 2,4% erwartet wird. Da die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed liegt und aktuelle PPI-Daten einen erneuten Preisdruck zeigen, könnte ein „heißerer“ CPI die Argumente für eine 25-Bps-Erhöhung stützen.
Meine Einschätzung: Vorsichtig bärisch gegenüber Risk Assets, falls der CPI höher als erwartet ausfällt. Höhere Zinsen bedeuten normalerweise straffere finanzielle Bedingungen, stärkeren Druck auf Growth-Aktien und potenziell mehr Volatilität an den Aktienmärkten. Gold könnte weiterhin interessant bleiben, wenn die Inflation erhöht bleibt – allerdings können höhere reale Renditen auch Gegenwind erzeugen.
Aber wenn der CPI kühler als erwartet ausfällt, könnte sich die gesamte Story schnell drehen: Die Erwartungen für Zinserhöhungen könnten nachlassen, die Renditen von US-Staatsanleihen könnten sich entspannen, und Risk Assets könnten von einem Erleichterungs-Rally profitieren.
Daher beobachte ich drei Dinge: headline CPI, core CPI und die Reaktion des Marktes auf beides.
🔥 Bullish oder bearish? Der CPI-Print könnte den nächsten Schritt entscheiden.
#CPIWatch
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Der Markt steuert auf einen der wichtigsten Makro-Momente des Monats zu. Stärkere als erwartete Nonfarm-Payrolls haben die Erwartungen bereits auf eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve ausgeweitet, aber jetzt ist der eigentliche Test der CPI.
Die entscheidende Frage lautet nicht nur, ob die Inflation steigt. Es geht darum, wie heiß die Zahl im Vergleich zu den Erwartungen ist – insbesondere beim Core CPI. Aktuelle Prognosen erwarten für August eine headline-Inflation von rund 3,4% im Jahresvergleich, während der Core CPI bei etwa 2,4% erwartet wird. Da die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed liegt und aktuelle PPI-Daten einen erneuten Preisdruck zeigen, könnte ein „heißerer“ CPI die Argumente für eine 25-Bps-Erhöhung stützen.
Meine Einschätzung: Vorsichtig bärisch gegenüber Risk Assets, falls der CPI höher als erwartet ausfällt. Höhere Zinsen bedeuten normalerweise straffere finanzielle Bedingungen, stärkeren Druck auf Growth-Aktien und potenziell mehr Volatilität an den Aktienmärkten. Gold könnte weiterhin interessant bleiben, wenn die Inflation erhöht bleibt – allerdings können höhere reale Renditen auch Gegenwind erzeugen.
Aber wenn der CPI kühler als erwartet ausfällt, könnte sich die gesamte Story schnell drehen: Die Erwartungen für Zinserhöhungen könnten nachlassen, die Renditen von US-Staatsanleihen könnten sich entspannen, und Risk Assets könnten von einem Erleichterungs-Rally profitieren.
Daher beobachte ich drei Dinge: headline CPI, core CPI und die Reaktion des Marktes auf beides.
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