今晚CPI：不是决定加不加息，而是看暂停还有没有机会
我对今晚风险资产的态度偏谨慎。
不是因为我认定CPI一定爆表，而是9月加息需要的条件，其实已经凑得差不多了。非农没有失速，PPI重新抬头，油价又回到高位，市场对加息25个基点的定价也到了70%左右。CPI更像最后一道确认，而不是突然改变方向的变量。
预期值大家应该都看过了：总体环比0.4%，核心环比0.2%。
今晚重点盯核心环比，以及住房和服务项。
核心0.2%只能算过关，谈不上利好。这个数字不足以让美联储放弃加息，最多让市场维持现在的定价。到了0.3%，加息预期大概率会迅速往上打；要是出现0.4%，9月加息基本没什么可争论的。
能真正改变局面的，是核心掉到0.1%左右，同时住房、服务也出现降温。否则即便总体CPI没有超预期，暂停交易也很难形成持续性。
这里还有一个容易误判的地方：总体CPI高，不代表一定是最差结果。如果上涨主要来自汽油，美联储还有理由把它归为短期能源冲击。真正棘手的是能源涨价开始传导到运输、租金和服务价格，那就不是“油价涨了一下”这么简单了。
交易上别急着追公布后的第一根K线。总体和核心一旦背离，程序盘很容易先按标题数字交易，几分钟后再反向。相比BTC瞬间涨跌，我会先看两年期美债收益率和美元指数：数据偏热，但收益率冲不动，说明市场提前消化得差不多；数据只是符合预期，收益率却继续破高，那才说明加息交易还没走完。
我目前仍偏向9月加息25个基点。今晚真正要观察的，不是CPI能不能把美联储推向加息，而是它能不能给美联储一个临时停手的理由。
#CPI数据来袭能否触发9月加息 $BTC
我对今晚风险资产的态度偏谨慎。
不是因为我认定CPI一定爆表，而是9月加息需要的条件，其实已经凑得差不多了。非农没有失速，PPI重新抬头，油价又回到高位，市场对加息25个基点的定价也到了70%左右。CPI更像最后一道确认，而不是突然改变方向的变量。
预期值大家应该都看过了：总体环比0.4%，核心环比0.2%。
今晚重点盯核心环比，以及住房和服务项。
核心0.2%只能算过关，谈不上利好。这个数字不足以让美联储放弃加息，最多让市场维持现在的定价。到了0.3%，加息预期大概率会迅速往上打；要是出现0.4%，9月加息基本没什么可争论的。
能真正改变局面的，是核心掉到0.1%左右，同时住房、服务也出现降温。否则即便总体CPI没有超预期，暂停交易也很难形成持续性。
这里还有一个容易误判的地方：总体CPI高，不代表一定是最差结果。如果上涨主要来自汽油，美联储还有理由把它归为短期能源冲击。真正棘手的是能源涨价开始传导到运输、租金和服务价格，那就不是“油价涨了一下”这么简单了。
交易上别急着追公布后的第一根K线。总体和核心一旦背离，程序盘很容易先按标题数字交易，几分钟后再反向。相比BTC瞬间涨跌，我会先看两年期美债收益率和美元指数：数据偏热，但收益率冲不动，说明市场提前消化得差不多；数据只是符合预期，收益率却继续破高，那才说明加息交易还没走完。
我目前仍偏向9月加息25个基点。今晚真正要观察的，不是CPI能不能把美联储推向加息，而是它能不能给美联储一个临时停手的理由。
#CPI数据来袭能否触发9月加息 $BTC