Die Société Générale (Frankreich) warnt in ihrem neuesten makroökonomischen Bericht, dass die Bank of Japan die geldpolitischen Zinsen möglicherweise bereits in der kommenden Woche auf 1,25 % anheben könnte. Zudem erwartet die Bank, dass es im Dezember und im März des nächsten Jahres weitere Zinsschritte auf 1,75 % geben wird. Das Institut weist darauf hin, dass japanische Unternehmen die gestiegenen Kosten für Energie, Metalle und Chips an Verbraucher weitergeben. Unterdessen nehmen die Inflationsdruckkräfte in Japan zu: Knappheit am Arbeitsmarkt und eine expansive Fiskalpolitik beschleunigen sich dabei gegenseitig.
Diese aggressive Zinsprognose liegt deutlich über den bislang eher gedämpften Markterwartungen, wonach die Bank of Japan nur langsam einen Kurswechsel vollziehen würde. Obwohl der KI-Boom einen Teil der Investitionsausgaben stützt, bedeutet ein derart entschlossener geldpolitischer Straffungszyklus der Bank of Japan, dass sich die globale Liquiditätslage, die langfristig stark von extrem günstigen Yen-Finanzierungen abhängt, einer tiefgreifenden Neuordnung unterziehen muss.
Aus Sicht der traditionellen Finanzmärkte würde eine schnelle Yen-Aufwertung unmittelbar zu einer großangelegten Auflösung von Yen-Carry-Trades (Carry Trade) führen. Wenn günstige Leverage-Gelder zwangsweise in den Heimatmarkt Japan zurückfließen, stehen globale Kernwerte wie US-Staatsanleihen (US Treasuries) und US-Aktien vor Risiken einer anhaltenden Liquiditätsentnahme und einer Neubewertung der Bewertungen (Valuation Repricing). In der globalen Anleihenwelt könnten die Renditen erneut deutlich schwanken.
Für den Kryptomarkt ist eine Straffung der Liquidität stets die größte potenzielle Gefahr. Sobald es bei Yen-Carry-Trades zu einem regelrechten „Crash“ und einer panikartigen Zwangsauflösung kommt, drohen risikoreichere Krypto-Assets besonders leicht in einen passiven Verkaufsstrudel zu geraten. Der Mittelzufluss in $BTC und in gängige Altcoins dürfte spürbar nachlassen. Solange der Liquiditätsumschwung nicht eindeutig erkennbar ist, sollten Anleger die Abwärtsrisiken beachten, die mit dem „Abstampfen“ hoch gehebelter Long-Positionen verbunden sind.
#日本央行 #加息 #Liquidität
Diese aggressive Zinsprognose liegt deutlich über den bislang eher gedämpften Markterwartungen, wonach die Bank of Japan nur langsam einen Kurswechsel vollziehen würde. Obwohl der KI-Boom einen Teil der Investitionsausgaben stützt, bedeutet ein derart entschlossener geldpolitischer Straffungszyklus der Bank of Japan, dass sich die globale Liquiditätslage, die langfristig stark von extrem günstigen Yen-Finanzierungen abhängt, einer tiefgreifenden Neuordnung unterziehen muss.
Aus Sicht der traditionellen Finanzmärkte würde eine schnelle Yen-Aufwertung unmittelbar zu einer großangelegten Auflösung von Yen-Carry-Trades (Carry Trade) führen. Wenn günstige Leverage-Gelder zwangsweise in den Heimatmarkt Japan zurückfließen, stehen globale Kernwerte wie US-Staatsanleihen (US Treasuries) und US-Aktien vor Risiken einer anhaltenden Liquiditätsentnahme und einer Neubewertung der Bewertungen (Valuation Repricing). In der globalen Anleihenwelt könnten die Renditen erneut deutlich schwanken.
Für den Kryptomarkt ist eine Straffung der Liquidität stets die größte potenzielle Gefahr. Sobald es bei Yen-Carry-Trades zu einem regelrechten „Crash“ und einer panikartigen Zwangsauflösung kommt, drohen risikoreichere Krypto-Assets besonders leicht in einen passiven Verkaufsstrudel zu geraten. Der Mittelzufluss in $BTC und in gängige Altcoins dürfte spürbar nachlassen. Solange der Liquiditätsumschwung nicht eindeutig erkennbar ist, sollten Anleger die Abwärtsrisiken beachten, die mit dem „Abstampfen“ hoch gehebelter Long-Positionen verbunden sind.
#日本央行 #加息 #Liquidität