In den letzten zwei Tagen wurde viel über Microsoft gesprochen – nicht über den Quartalsbericht, sondern über den Strom.
Es gibt Berichte, dass Microsoft plant, bis 2032 die Kapazität der Rechenzentren von derzeit 12 GW auf über 38 GW auszubauen. Diese Zahl liegt über dem Spitzenstromverbrauch des Bundesstaats New York.
Am selben Tag stiegen die Umsätze aus der Cloud-Infrastruktur von Oracle im Jahresvergleich um 121 %, und die verbleibenden vertraglichen Erfüllungsverpflichtungen belaufen sich auf 6640 Milliarden US-Dollar.
Ein-Satz-Einschätzung: Das Bewertungs-„Ankermaß“ von Microsoft verschiebt sich von „Softwareunternehmen“ hin zu „Stromversorger“ – Wachstum ist nicht mehr nur die Frage, wie viele Lizenzen verkauft werden, sondern ob und wie viel Strom beschafft werden kann.
Zweiinhalb Belege: Erstens das Kapazitätsziel selbst (wird von mehreren Quellen wiedergegeben; die Originalangabe ist noch zu verifizieren). Zweitens: Brent-Öl bricht über 96 US-Dollar aus, kalifornischer Diesel stößt auf die Anzeigegrenze von 9,999; zudem erwartet die EIA, dass die Bestände an Destillatkraftstoffen im September unter 100 Millionen Barrel fallen. Drittens: In den CME-Daten steigt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 16. September auf 56 %.
Der Engpass verlagert sich von den Chips zum Strom – und damit werden sowohl Investitionsausgaben als auch Finanzierungskosten gleichzeitig zu Variablen. Die Diskussionen über Microsoft haben in diesen Tagen im Vergleich zum vorherigen Zyklus um etwa die Hälfte zugenommen, und die Zahl derjenigen, die skeptisch sind, ist sogar höher als die der Optimisten.
Und damit die Frage: Wenn die knappe Ressource für KI der Strom ist – ist Microsoft dann der Gewinner, der Schaufeln verkauft, oder der erste, der von Strompreisen und Zinssätzen in einen Investitionsausgaben-„Blackout“ gepresst wird?
Es gibt Berichte, dass Microsoft plant, bis 2032 die Kapazität der Rechenzentren von derzeit 12 GW auf über 38 GW auszubauen. Diese Zahl liegt über dem Spitzenstromverbrauch des Bundesstaats New York.
Am selben Tag stiegen die Umsätze aus der Cloud-Infrastruktur von Oracle im Jahresvergleich um 121 %, und die verbleibenden vertraglichen Erfüllungsverpflichtungen belaufen sich auf 6640 Milliarden US-Dollar.
Ein-Satz-Einschätzung: Das Bewertungs-„Ankermaß“ von Microsoft verschiebt sich von „Softwareunternehmen“ hin zu „Stromversorger“ – Wachstum ist nicht mehr nur die Frage, wie viele Lizenzen verkauft werden, sondern ob und wie viel Strom beschafft werden kann.
Zweiinhalb Belege: Erstens das Kapazitätsziel selbst (wird von mehreren Quellen wiedergegeben; die Originalangabe ist noch zu verifizieren). Zweitens: Brent-Öl bricht über 96 US-Dollar aus, kalifornischer Diesel stößt auf die Anzeigegrenze von 9,999; zudem erwartet die EIA, dass die Bestände an Destillatkraftstoffen im September unter 100 Millionen Barrel fallen. Drittens: In den CME-Daten steigt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 16. September auf 56 %.
Der Engpass verlagert sich von den Chips zum Strom – und damit werden sowohl Investitionsausgaben als auch Finanzierungskosten gleichzeitig zu Variablen. Die Diskussionen über Microsoft haben in diesen Tagen im Vergleich zum vorherigen Zyklus um etwa die Hälfte zugenommen, und die Zahl derjenigen, die skeptisch sind, ist sogar höher als die der Optimisten.
Und damit die Frage: Wenn die knappe Ressource für KI der Strom ist – ist Microsoft dann der Gewinner, der Schaufeln verkauft, oder der erste, der von Strompreisen und Zinssätzen in einen Investitionsausgaben-„Blackout“ gepresst wird?