Der NFP-Beat sorgt dafür, dass das CPI-Ergebnis noch wichtiger wird.
Ein stärker als erwartet ausgefallener Arbeitsmarktbericht sagt der Fed, dass der Arbeitsmarkt möglicherweise immer noch über genug Kraft verfügt, um eine restriktive Politik zu verkraften. Aber allein das bedeutet nicht automatisch, dass es zu einer Zinserhöhung kommt. Die eigentliche Frage ist, ob die Inflation auch Anzeichen dafür zeigt, dass sie weiterhin zäh bleibt.
Mein Basisszenario ist „Halten“, es sei denn, das CPI fällt deutlich heißer aus als erwartet. Eine weitere Zinserhöhung könnte den US-Dollar stärken und zusätzlichen Druck auf riskante Assets ausüben, während ein schwächeres CPI den Märkten mehr Spielraum geben könnte, um künftige Lockerungen einzupreisen.
Für den Moment neige ich vorsichtig zu einer positiven Haltung gegenüber Gold, aber ich würde dem Move nicht hinterherlaufen, bevor das CPI vorliegt. Die Reaktion nach den Daten ist wichtiger als die Schlagzeile selbst.
Märkte können Erwartungen schnell einpreisen. Spannend ist, ob die tatsächlichen Zahlen diese Erwartungen dazu zwingen, sich zu ändern.
#CPIWatch
Ein stärker als erwartet ausgefallener Arbeitsmarktbericht sagt der Fed, dass der Arbeitsmarkt möglicherweise immer noch über genug Kraft verfügt, um eine restriktive Politik zu verkraften. Aber allein das bedeutet nicht automatisch, dass es zu einer Zinserhöhung kommt. Die eigentliche Frage ist, ob die Inflation auch Anzeichen dafür zeigt, dass sie weiterhin zäh bleibt.
Mein Basisszenario ist „Halten“, es sei denn, das CPI fällt deutlich heißer aus als erwartet. Eine weitere Zinserhöhung könnte den US-Dollar stärken und zusätzlichen Druck auf riskante Assets ausüben, während ein schwächeres CPI den Märkten mehr Spielraum geben könnte, um künftige Lockerungen einzupreisen.
Für den Moment neige ich vorsichtig zu einer positiven Haltung gegenüber Gold, aber ich würde dem Move nicht hinterherlaufen, bevor das CPI vorliegt. Die Reaktion nach den Daten ist wichtiger als die Schlagzeile selbst.
Märkte können Erwartungen schnell einpreisen. Spannend ist, ob die tatsächlichen Zahlen diese Erwartungen dazu zwingen, sich zu ändern.
#CPIWatch
