#CPIWatch Die US-Notenbank (Federal Reserve) dürfte derzeit eher dabei sein, die Zinsen voraussichtlich unverändert zu halten, obwohl ein heißer CPI-Wert die Lage sofort zugunsten einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte kippen könnte.
Da die August-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls) die Erwartungen deutlich übertreffen und bei +162.000 liegen, hat sich der Arbeitsmarkt als deutlich widerstandsfähiger erwiesen als erwartet. Diese Stärke beseitigt effektiv die Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen und hält Inflationsdruck auf der Agenda. Allerdings wird die Fed – sofern der heutige CPI-Bericht nicht unerwartet heiß ausfällt – voraussichtlich eine HOLD-Entscheidung treffen, um nicht in eine übermäßige Straffung hineinzu steuern, während die Wirtschaftssignale uneindeutig sind.
Fed-Entscheidungsprognose: Halten oder Erhöhen?
Während starke Payrolls den hawkischen Entscheidungsträgern Argumente liefern, um eine Zinserhöhung zu rechtfertigen, ist der allgemeine Trend bei der Inflation der entscheidende Faktor. Erwarten Sie, dass die Fed die Zinsen in ihrer kommenden Sitzung bei einem HOLD unverändert lässt und eine strikte "Abwarten und Beobachten"-Haltung einnimmt – außer der CPI zeigt eine erhebliche, anhaltende Neubeschleunigung.
Marktausblick: Moderat bullische Aktien, neutral bis bärisch bei Gold
Aktien: Bullisch. Starke Arbeitsmarktbedingungen in Kombination mit einem möglichen Fed-Pause-Signal verbessern das Potenzial einer sanften Landung der Wirtschaft und geben risikofreudigen Assets Spielraum nach oben.
Gold: Bärisch / Vorsichtig. Starke Beschäftigungszahlen haben die Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen und den US-Dollar nach oben getrieben und erhöhen damit die Opportunitätskosten, nicht rentierliche Edelmetalle zu halten.
Da die August-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls) die Erwartungen deutlich übertreffen und bei +162.000 liegen, hat sich der Arbeitsmarkt als deutlich widerstandsfähiger erwiesen als erwartet. Diese Stärke beseitigt effektiv die Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen und hält Inflationsdruck auf der Agenda. Allerdings wird die Fed – sofern der heutige CPI-Bericht nicht unerwartet heiß ausfällt – voraussichtlich eine HOLD-Entscheidung treffen, um nicht in eine übermäßige Straffung hineinzu steuern, während die Wirtschaftssignale uneindeutig sind.
Fed-Entscheidungsprognose: Halten oder Erhöhen?
Während starke Payrolls den hawkischen Entscheidungsträgern Argumente liefern, um eine Zinserhöhung zu rechtfertigen, ist der allgemeine Trend bei der Inflation der entscheidende Faktor. Erwarten Sie, dass die Fed die Zinsen in ihrer kommenden Sitzung bei einem HOLD unverändert lässt und eine strikte "Abwarten und Beobachten"-Haltung einnimmt – außer der CPI zeigt eine erhebliche, anhaltende Neubeschleunigung.
Marktausblick: Moderat bullische Aktien, neutral bis bärisch bei Gold
Aktien: Bullisch. Starke Arbeitsmarktbedingungen in Kombination mit einem möglichen Fed-Pause-Signal verbessern das Potenzial einer sanften Landung der Wirtschaft und geben risikofreudigen Assets Spielraum nach oben.
Gold: Bärisch / Vorsichtig. Starke Beschäftigungszahlen haben die Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen und den US-Dollar nach oben getrieben und erhöhen damit die Opportunitätskosten, nicht rentierliche Edelmetalle zu halten.