Löst der heutige US-CPI eine Zinserhöhung aus? #CPIWatch✨ . Schauen wir erst einmal auf die Daten: Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September ist bereits auf 71,3% gestiegen; eine Zinserhöhung ist praktisch „auf der Klinge“.
Die Zahl der Nonfarm-Jobs im August lag bei 162.000 und damit deutlich über der Markterwartung von 56.000. Das ist fast das Dreifache des Erwartungswerts. Die Arbeitslosenquote bleibt mit 4,1% auf niedrigem Niveau. Die kumulierten Daten der ersten beiden Monate wurden zudem um 55.000 nach oben revidiert. UBS hat daher ihre zuvorige Prognose „im Jahresverlauf unverändert zu lassen“ offiziell verworfen und erwartet nun, dass die US-Notenbank Fed im September und im Dezember jeweils um 25 Basispunkte anhebt. Citigroup und Mizuho passen ihre Erwartungen synchron an und verlegen den ersten Zinsschritt von Dezember auf September.
Die CME FedWatch-Daten zeigen: Stand 11. September liegt die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September bei 71,3%, während die Wahrscheinlichkeit, dass der Leitzins unverändert bleibt, nur bei 28,8% liegt.
Doch der eigentliche „letzte Hammerschlag“, der entscheidet, ob wirklich erhöht wird, ist der CPI.
Bank of America stellt klar: Der Nonfarm-Report ist eher wie ein „Aperitif“, der CPI dagegen ist das „Hauptgericht“, das darüber entscheidet, ob die Fed die Zinserhöhung tatsächlich umsetzt. Aktuell rechnet der Markt mit einem CPI im August von 3,4% im Jahresvergleich sowie mit einem Kern-CPI von 0,2% im Monats-/Vorjahresvergleich.
Der Knackpunkt: Es gibt Analysen, nach denen der Kern-CPI im Monatsvergleich den Schwellenwert von 0,20% unterschreiten bzw. darunter liegen muss, um eine Zinserhöhung im September zu verhindern. Nachdem die PPI-Daten veröffentlicht wurden, haben Händler die Erwartung der ersten Zinserhöhung spätestens für Oktober bereits vollständig eingepreist. Meine Einschätzung lautet: Sofern der Kern-CPI im Monatsvergleich nicht unerwartet auf unter 0,19% fällt, wird die Fed höchstwahrscheinlich auf der Sitzung am 15.-16. September eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte beschließen.
Handelsansicht: Gold kurzfristig eher abwärts, langfristig eher aufwärts – nach dem CPI-Dateneintritt strategisch Long aufbauen.
Ich glaube, im September wird der Zinssatz unverändert bleiben – aber vermutlich ist das alles nur Gerede.
Die Zahl der Nonfarm-Jobs im August lag bei 162.000 und damit deutlich über der Markterwartung von 56.000. Das ist fast das Dreifache des Erwartungswerts. Die Arbeitslosenquote bleibt mit 4,1% auf niedrigem Niveau. Die kumulierten Daten der ersten beiden Monate wurden zudem um 55.000 nach oben revidiert. UBS hat daher ihre zuvorige Prognose „im Jahresverlauf unverändert zu lassen“ offiziell verworfen und erwartet nun, dass die US-Notenbank Fed im September und im Dezember jeweils um 25 Basispunkte anhebt. Citigroup und Mizuho passen ihre Erwartungen synchron an und verlegen den ersten Zinsschritt von Dezember auf September.
Die CME FedWatch-Daten zeigen: Stand 11. September liegt die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September bei 71,3%, während die Wahrscheinlichkeit, dass der Leitzins unverändert bleibt, nur bei 28,8% liegt.
Doch der eigentliche „letzte Hammerschlag“, der entscheidet, ob wirklich erhöht wird, ist der CPI.
Bank of America stellt klar: Der Nonfarm-Report ist eher wie ein „Aperitif“, der CPI dagegen ist das „Hauptgericht“, das darüber entscheidet, ob die Fed die Zinserhöhung tatsächlich umsetzt. Aktuell rechnet der Markt mit einem CPI im August von 3,4% im Jahresvergleich sowie mit einem Kern-CPI von 0,2% im Monats-/Vorjahresvergleich.
Der Knackpunkt: Es gibt Analysen, nach denen der Kern-CPI im Monatsvergleich den Schwellenwert von 0,20% unterschreiten bzw. darunter liegen muss, um eine Zinserhöhung im September zu verhindern. Nachdem die PPI-Daten veröffentlicht wurden, haben Händler die Erwartung der ersten Zinserhöhung spätestens für Oktober bereits vollständig eingepreist. Meine Einschätzung lautet: Sofern der Kern-CPI im Monatsvergleich nicht unerwartet auf unter 0,19% fällt, wird die Fed höchstwahrscheinlich auf der Sitzung am 15.-16. September eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte beschließen.
Handelsansicht: Gold kurzfristig eher abwärts, langfristig eher aufwärts – nach dem CPI-Dateneintritt strategisch Long aufbauen.
Ich glaube, im September wird der Zinssatz unverändert bleiben – aber vermutlich ist das alles nur Gerede.
