Laut dem neuesten Bericht und Einschätzung von TD Securities treibt eine Erholung der Wirtschaft über das Potenzialniveau hinaus die Bank von Japan (BOJ) dazu, die Geschwindigkeit der Zinserhöhungen zu beschleunigen. Experten warnen, dass die BOJ nicht zögern dürfe, da die Preisdynamik und der Arbeitsmarkt in Japan weiter heiß laufen und die Behörde dazu zwingen, von der Strategie einer allmählichen Straffung abzurücken.
Besonders bemerkenswert ist, dass TD Securities erwartet, die BOJ werde die Zinsen mit einer Häufigkeit von einmal pro Quartal anheben, statt wie zuvor im Halbjahresrhythmus. Der erwartete Fahrplan beginnt mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bereits in der kommenden Woche sowie im Dezember; anschließend soll dies über die Sitzungen im Jahr 2027 fortgesetzt werden, um den Zielzins auf 2,25% zu bringen. Falls eine expansive Fiskalpolitik umgesetzt wird, könnte sich der Straffungszyklus sogar bis ins Jahr 2028 verlängern.
Makroökonomisch wird das schnellere Anziehen der geldpolitischen Schrauben durch die BOJ Turbulenzen in der globalen Liquidität auslösen. Ein zügiger Anstieg der JPY-Zinsen droht, eine Welle der Rückabwicklung von Yen-Carry-Trade-Positionen auszulösen, was den Yen zwar stützen dürfte, gleichzeitig aber starken Druck auf Renditen von Staatsanleihen und auf die internationalen Finanzmärkte ausübt.
Für den Kryptomarkt bedeutet die Verschiebung von Kapitalströmen durch das Schließen von Carry-Trade-Positionen in der Regel ein kurzfristiges Anpassungsrisiko für $BTC und riskante Vermögenswerte. Wenn die günstige Kreditquelle knapper wird, müssen Krypto-Investoren angesichts der starken Schwankungen, die rund um die Entscheidungen der BOJ in der kommenden Zeit entstehen, besonders vorsichtig sein.
#boj #lai_suat #nhat_ban
Besonders bemerkenswert ist, dass TD Securities erwartet, die BOJ werde die Zinsen mit einer Häufigkeit von einmal pro Quartal anheben, statt wie zuvor im Halbjahresrhythmus. Der erwartete Fahrplan beginnt mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bereits in der kommenden Woche sowie im Dezember; anschließend soll dies über die Sitzungen im Jahr 2027 fortgesetzt werden, um den Zielzins auf 2,25% zu bringen. Falls eine expansive Fiskalpolitik umgesetzt wird, könnte sich der Straffungszyklus sogar bis ins Jahr 2028 verlängern.
Makroökonomisch wird das schnellere Anziehen der geldpolitischen Schrauben durch die BOJ Turbulenzen in der globalen Liquidität auslösen. Ein zügiger Anstieg der JPY-Zinsen droht, eine Welle der Rückabwicklung von Yen-Carry-Trade-Positionen auszulösen, was den Yen zwar stützen dürfte, gleichzeitig aber starken Druck auf Renditen von Staatsanleihen und auf die internationalen Finanzmärkte ausübt.
Für den Kryptomarkt bedeutet die Verschiebung von Kapitalströmen durch das Schließen von Carry-Trade-Positionen in der Regel ein kurzfristiges Anpassungsrisiko für $BTC und riskante Vermögenswerte. Wenn die günstige Kreditquelle knapper wird, müssen Krypto-Investoren angesichts der starken Schwankungen, die rund um die Entscheidungen der BOJ in der kommenden Zeit entstehen, besonders vorsichtig sein.
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