Japanische Notenbank-Insider haben kürzlich mitgeteilt, dass die Notenbank in der kommenden Woche im Rahmen der geldpolitischen Sitzung über eine Zinserhöhung entscheiden wird, und zwar mit höchster Wahrscheinlichkeit um 25 Basispunkte. Obwohl dies darauf hindeuten könnte, dass die Zinsschritte in Zukunft beschleunigt werden, hat die offizielle Seite bislang noch keine klaren Hinweise auf das endgültige Zinsniveau oder einen konkreten Zeitplan für weitere Zinserhöhungen gegeben.
Aus technischer Sicht und im Hinblick auf die makroökonomischen Erwartungen hatte der Markt den Straffungspfad der japanischen Notenbank bereits weitgehend im Voraus eingepreist. Die Erwartung von 25 Basispunkten liegt nicht außerhalb des technischen Konsenses, zumal die Notenbank kein aggressives Ziel für den Endzinssatz festgelegt hat. Diese relativ vorsichtige und zugleich flexibel bleibende Formulierung dürfte die zuvor im Markt um sich greifende Sorge vor einem abrupten Einbruch beim Yen-Carry-Trade (Carry Trade) und den damit verbundenen massiven Rückkäufen/Glattstellungen in hohem Maße entschärft haben.
In den traditionellen Finanzmärkten baut der Yen-Wechselkurs nach kurzfristigen Schwankungen derweil zunehmend in den entscheidenden Unterstützungsbereichen eine Bodenbildung auf. Der unmittelbare Schock auf den US-Dollar-Index sowie auf die Renditen von US-Staatsanleihen fällt im Vergleich dazu relativ begrenzt aus. Wenn Unsicherheiten in der Regel konkrete Ergebnisse liefern, bedeutet das häufig: „Bad News sind bereits eingepreist“. Die globale Vermögenspreisbildung kehrt wieder in einen von den Fundamentaldaten getriebenen, positiven Entwicklungspfad zurück, und der Volatilitätsindex zeigt, dass bei den Risikoanlagen kein panikartiger Verkaufsdruck aufkommt.
Für den Kryptomarkt haben $BTC und die wichtigsten Mainstream-Tokens in solchen makroökonomischen Tests eine außerordentlich starke Fähigkeit zur Bodenbildung unter Beweis gestellt. Mit dem Wegfall des „Notenbank-Schuhs“ durch die Umsetzung der japanischen Geldpolitik werden emotionale Störungen, die durch eine marginal enger werdende Liquiditätslage entstehen, rasch verdaut. Die Long-Struktur bleibt gesund und vollständig; die Mittel dürften zurück in einen Aufwärtstrend der Risikobereitschaft fließen, sobald die Politik klar ist, um sich für die nächste Phase des Rebounds zu rüsten.
#日本央行 #加息 #Makro-Liquidität
Aus technischer Sicht und im Hinblick auf die makroökonomischen Erwartungen hatte der Markt den Straffungspfad der japanischen Notenbank bereits weitgehend im Voraus eingepreist. Die Erwartung von 25 Basispunkten liegt nicht außerhalb des technischen Konsenses, zumal die Notenbank kein aggressives Ziel für den Endzinssatz festgelegt hat. Diese relativ vorsichtige und zugleich flexibel bleibende Formulierung dürfte die zuvor im Markt um sich greifende Sorge vor einem abrupten Einbruch beim Yen-Carry-Trade (Carry Trade) und den damit verbundenen massiven Rückkäufen/Glattstellungen in hohem Maße entschärft haben.
In den traditionellen Finanzmärkten baut der Yen-Wechselkurs nach kurzfristigen Schwankungen derweil zunehmend in den entscheidenden Unterstützungsbereichen eine Bodenbildung auf. Der unmittelbare Schock auf den US-Dollar-Index sowie auf die Renditen von US-Staatsanleihen fällt im Vergleich dazu relativ begrenzt aus. Wenn Unsicherheiten in der Regel konkrete Ergebnisse liefern, bedeutet das häufig: „Bad News sind bereits eingepreist“. Die globale Vermögenspreisbildung kehrt wieder in einen von den Fundamentaldaten getriebenen, positiven Entwicklungspfad zurück, und der Volatilitätsindex zeigt, dass bei den Risikoanlagen kein panikartiger Verkaufsdruck aufkommt.
Für den Kryptomarkt haben $BTC und die wichtigsten Mainstream-Tokens in solchen makroökonomischen Tests eine außerordentlich starke Fähigkeit zur Bodenbildung unter Beweis gestellt. Mit dem Wegfall des „Notenbank-Schuhs“ durch die Umsetzung der japanischen Geldpolitik werden emotionale Störungen, die durch eine marginal enger werdende Liquiditätslage entstehen, rasch verdaut. Die Long-Struktur bleibt gesund und vollständig; die Mittel dürften zurück in einen Aufwärtstrend der Risikobereitschaft fließen, sobald die Politik klar ist, um sich für die nächste Phase des Rebounds zu rüsten.
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