ZEC ging von einem Short-Squeeze zu einer Rückabwicklung über

Vor einer Woche stützte sich die Privacy-Coin noch auf Grayscale-Spot-ETFs (ZCSH), um Bestände festzuziehen: Der Fonds erreichte innerhalb von zwei Wochen eine Größe von rund 500 Millionen US-Dollar und nahm damit etwa 3 % des umlaufenden Angebots in Anspruch. Um den 10. September herum schwächte sich der Gesamtmarkt ab: Vor dem CPI am 11. September betrug der tägliche Rückgang vor der Zahl <c-1/>$ZEC über 13 %, und der Preis ging vom Bereich nahe dem Zwischenhoch wieder auf etwa 1.000 US-Dollar zurück. Das Options-/Futures-Open-Interest war zuvor stark aufgestaut; die Short-Seite blieb nach anfänglichen Verlusten nicht nur dabei, sondern verzeichnete sogar Zuwächse. Beide Seiten sprechen mit Hebel.

ETFs können dem Markt Angebot aus der Börse entziehen, aber nicht dem Makro und dem Gedränge im Handel. Wenn eine unabhängige Marktentwicklung entsteht, kann der ETF gegen den Trend laufen; nach dem Gedränge wird der Rücksetzer oft steiler als im breiten Markt. Das Thema ist noch da – aber die Positionsgröße sollte an der Volatilität ausgerichtet werden. Verlass dich nicht darauf, dass es nicht fällt, nur weil es „unter den Top 10 war“.


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