BTC KÄMPFT NICHT MEHR WIRKLICH UM DIE 80.000 $. ES KÄMPFT GEGEN DEN ÖLSCHOCK.
Bitcoin liegt bei rund 76,6 Tsd. $, doch die spannendere Bewegung spielt sich außerhalb von Krypto ab.
Brent notiert nahe 109 $ nach einem weiteren Sprung, während die Rendite der US-10-jährigen Staatsanleihen bei etwa 4,97 % liegt. Die 30-jährige Laufzeit ist über 5,3 % gestiegen – ihr höchstes Niveau seit 2007.
Dann kam der August-PPI: +0,4 % im Monatsvergleich und +5,4 % im Jahresvergleich, wobei die Energiepreise um 4,2 % nach oben geschossen sind.
Setzt man diese Puzzleteile zusammen, dann hat der Markt gerade mit einer ziemlich unbequemen Kette zu tun:
oil ↑ → Inflationsrisiko ↑ → Renditen ↑ → Fed-Erwartungen ↑ → Finanzierungsbedingungen werden strenger → BTC spürt den Druck
Die Märkte preisen derzeit grob eine 71-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed nächste Woche eine Anhebung um 25 Basispunkte vornimmt.
Damit wird CPI spannender als ein simples Muster „heiß = Dump, kühl = Pump“.
Wenn CPI zu heiß ausfällt, könnte das die Öl-zu-Inflation-Story verstärken und die Renditen noch weiter nach oben treiben.
Wenn CPI dagegen schwächer ist, bekommt BTC etwas Luft. Aber falls die Inflation abkühlt, während Öl in der Nähe von 109 $ bleibt und die 10Y-Rendite sich weigert, unter 5 % zu fallen, könnte die Erholung nicht von Dauer sein.
Das ist der Teil, den ich beobachte.
Die eigentliche Frage ist nicht nur, ob CPI heiß oder kalt ist.
Es ist, ob dieser Ölschock langfristig genug ist, dass die Fed ihn ignorieren kann – oder persistent genug, um die Finanzierungsbedingungen angespannt zu halten.
Und im Moment erfährt BTC auf die harte Tour, dass Liquidität stärker ins Gewicht fallen kann als die Schlagzeilen.
NFA.DYOR.
Bitcoin liegt bei rund 76,6 Tsd. $, doch die spannendere Bewegung spielt sich außerhalb von Krypto ab.
Brent notiert nahe 109 $ nach einem weiteren Sprung, während die Rendite der US-10-jährigen Staatsanleihen bei etwa 4,97 % liegt. Die 30-jährige Laufzeit ist über 5,3 % gestiegen – ihr höchstes Niveau seit 2007.
Dann kam der August-PPI: +0,4 % im Monatsvergleich und +5,4 % im Jahresvergleich, wobei die Energiepreise um 4,2 % nach oben geschossen sind.
Setzt man diese Puzzleteile zusammen, dann hat der Markt gerade mit einer ziemlich unbequemen Kette zu tun:
oil ↑ → Inflationsrisiko ↑ → Renditen ↑ → Fed-Erwartungen ↑ → Finanzierungsbedingungen werden strenger → BTC spürt den Druck
Die Märkte preisen derzeit grob eine 71-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed nächste Woche eine Anhebung um 25 Basispunkte vornimmt.
Damit wird CPI spannender als ein simples Muster „heiß = Dump, kühl = Pump“.
Wenn CPI zu heiß ausfällt, könnte das die Öl-zu-Inflation-Story verstärken und die Renditen noch weiter nach oben treiben.
Wenn CPI dagegen schwächer ist, bekommt BTC etwas Luft. Aber falls die Inflation abkühlt, während Öl in der Nähe von 109 $ bleibt und die 10Y-Rendite sich weigert, unter 5 % zu fallen, könnte die Erholung nicht von Dauer sein.
Das ist der Teil, den ich beobachte.
Die eigentliche Frage ist nicht nur, ob CPI heiß oder kalt ist.
Es ist, ob dieser Ölschock langfristig genug ist, dass die Fed ihn ignorieren kann – oder persistent genug, um die Finanzierungsbedingungen angespannt zu halten.
Und im Moment erfährt BTC auf die harte Tour, dass Liquidität stärker ins Gewicht fallen kann als die Schlagzeilen.
NFA.DYOR.
