11. September RAY-Observierung｜Liquidität einfangen, Preis nicht einfangen
Heute Morgen lag die 24-Stunden-Performance von RAY auf dem OKX-Spotmarkt bei etwa 28%. Die Kursbewegung geht schnell, wodurch man die „Lock“-Mechanik im Protokoll leicht als positiven Faktor für den Preis missverstehen könnte. Doch beim Burn & Earn von Raydium wird nicht der RAY-Preis an einem bestimmten Niveau „festgenagelt“, sondern Liquiditätspositionen werden gebunden.
Diese Funktion ermöglicht es, CPMM- oder CLMM-Positionen dauerhaft im Programms-Holder zu parken. Die zugrunde liegende Liquidität kann danach nicht mehr zurückgezogen werden. Die Funktion heißt „Burn“, was jedoch nicht bedeutet, dass diese Assets einfach vernichtet werden. Gebühren können weiterhin anfallen; das Anspruchsrecht wird von einem übertragbaren Fee Key NFT verkörpert: Wer ihn hält, besitzt das entsprechende Recht, Gebühren einzulösen. Normales Halten von RAY führt nicht automatisch zu Einnahmen, die zu der durch den Fee Key repräsentierten Berechtigung gehören.
Hier werden zwei Dinge getrennt: die Möglichkeit, Liquidität abzuziehen, und das Recht, Handelserlöse/Fees zu beziehen. Erstere kann dauerhaft eingeschränkt werden, Letztere ist weiterhin übertragbar. Das hilft, die Zusagen eines Pools zu verstehen, kann aber nicht beweisen, dass die Nachfrage nach Transaktionen dauerhaft anhält, und kann auch weder Kursrückgänge von Token eliminieren noch Vertragslücken oder Risiken im Projektbetrieb ausschließen.
„Einmal gebunden“ bedeutet unumkehrbar. Nachdem konzentrierte Liquiditätspositionen gebunden wurden, kann der Bereich nicht mehr angepasst werden; der Verlust des Fee Key kann außerdem dazu führen, dass das Recht auf die Gebührenerhebung dauerhaft verloren geht. Über die Begeisterung für RAY hinaus sollte man die Grenzen zwischen Protokollfunktion, konkreten Positionsrechten und dem Token selbst klar unterscheiden.
$RAY #RAY
Nur zu Informationszwecken, keine Anlageberatung.
Heute Morgen lag die 24-Stunden-Performance von RAY auf dem OKX-Spotmarkt bei etwa 28%. Die Kursbewegung geht schnell, wodurch man die „Lock“-Mechanik im Protokoll leicht als positiven Faktor für den Preis missverstehen könnte. Doch beim Burn & Earn von Raydium wird nicht der RAY-Preis an einem bestimmten Niveau „festgenagelt“, sondern Liquiditätspositionen werden gebunden.
Diese Funktion ermöglicht es, CPMM- oder CLMM-Positionen dauerhaft im Programms-Holder zu parken. Die zugrunde liegende Liquidität kann danach nicht mehr zurückgezogen werden. Die Funktion heißt „Burn“, was jedoch nicht bedeutet, dass diese Assets einfach vernichtet werden. Gebühren können weiterhin anfallen; das Anspruchsrecht wird von einem übertragbaren Fee Key NFT verkörpert: Wer ihn hält, besitzt das entsprechende Recht, Gebühren einzulösen. Normales Halten von RAY führt nicht automatisch zu Einnahmen, die zu der durch den Fee Key repräsentierten Berechtigung gehören.
Hier werden zwei Dinge getrennt: die Möglichkeit, Liquidität abzuziehen, und das Recht, Handelserlöse/Fees zu beziehen. Erstere kann dauerhaft eingeschränkt werden, Letztere ist weiterhin übertragbar. Das hilft, die Zusagen eines Pools zu verstehen, kann aber nicht beweisen, dass die Nachfrage nach Transaktionen dauerhaft anhält, und kann auch weder Kursrückgänge von Token eliminieren noch Vertragslücken oder Risiken im Projektbetrieb ausschließen.
„Einmal gebunden“ bedeutet unumkehrbar. Nachdem konzentrierte Liquiditätspositionen gebunden wurden, kann der Bereich nicht mehr angepasst werden; der Verlust des Fee Key kann außerdem dazu führen, dass das Recht auf die Gebührenerhebung dauerhaft verloren geht. Über die Begeisterung für RAY hinaus sollte man die Grenzen zwischen Protokollfunktion, konkreten Positionsrechten und dem Token selbst klar unterscheiden.
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