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Die SEC hat die Regeln zur Notierung von Krypto-Fonds erweitert. Die Details sind entscheidend.
Ein SEC-Beschluss vom 3. September hat Änderungen an den Börsennotierungsstandards von Nasdaq Texas genehmigt. Dabei wurde eine Definition für „digitale Rohstoffe“ ergänzt und qualifizierten Krypto-Investmentprodukten mehr Flexibilität eingeräumt.
Nach den aktualisierten Regeln gilt:
Mindestens 85% der Bestände müssen in zulässigen Vermögenswerten, Barmitteln oder Zahlungsmitteläquivalenten verbleiben.
Bis zu 15% dürfen insgesamt aus digitalen Rohstoffen oder Wertpapieren bestehen, die die Standardanforderungen an die Zulässigkeit nicht erfüllen.
Aktives Management ist nun zulässig, vorbehaltlich der Offenlegung und weiterer Schutzmaßnahmen.
Wie sieht es mit Bitcoin, Ether, Solana und XRP aus?
Die Reihenfolge nennt sie in einem Beispiel als Vermögenswerte, die bereits nach den Regeln der Börse zugelassen sind. Diese Passage darf nicht als neue bundesrechtliche Rechtskategorie dargestellt werden. Die Genehmigung betrifft die Auflistungsstandards und billigt an sich keinen bestimmten Fonds. Ähnliche Änderungen wurden im Juli für Nasdaq, NYSE Arca und Cboe BZX genehmigt.
Mein Fazit: Die praktische Chance ist breiter angelegt – bei der Portfoliokonstruktion. Emittenten könnten diese Flexibilität nutzen, um eine etablierte Krypto-Exponierung mit begrenzten Allokationen in zusätzliche Vermögenswerte zu kombinieren oder aktive Strategien einzuführen.
Aber allein die Produkterweiterung sagt uns nicht, ob Anleger ihr Kapital tatsächlich bereitstellen werden. Ich beobachte, welche Emittenten Produkte auf den Markt bringen, was sie tatsächlich halten, ihre Gebühren und ob sie nachhaltige Nettozuflüsse anziehen.
Welche Produktänderungen würden diese Regel für Anleger sinnvoll machen?
