Jüngst haben Branchenverbände der EU-Finanz- und Tokenisierungsbranche offiziell in Brüssel Druck ausgeübt. Sie fordern, die Zugangsbeschränkungen für DLT-Infrastruktur zugängliche Vermögenswerte zu streichen oder stattdessen eine Mindestzugangsschwelle von 1,5 Billionen Euro festzulegen. Dies steht im völligen Gegensatz zu der zuvor am Markt erwarteten Richtung, wonach die EU die Compliance-Zugangsschwellen für tokenisierte Vermögenswerte weiter verschärfen würde. Der Kernkonflikt liegt in der Fehlanpassung zwischen dem bestehenden regulatorischen Design und den tatsächlichen Bedürfnissen der Branche. Der derzeitige Rahmen für EU-weite DLT-Pilotprojekte erlaubt lediglich Pilotversuche in extrem kleiner Größenordnung für traditionelle Vermögenswerte; die Obergrenze für die Vermögensgröße liegt weit unter dem realen Bedarf, große Mengen an Vermögenswerten von Finanzinstituten zu migrieren. Das begrenzt zugleich direkt den Spielraum für den Ausbau der Liquidität im Tokenisierungsmarkt und führt dazu, dass die Größe tokenisierter Vermögenswerte in Europa deutlich hinter der in Regionen wie den USA und dem Nahen Osten zurückbleibt. Der Vorschlag von 1,5 Billionen Euro ist im Kern eine von der Branche an die Aufsichtsbehörden adressierte, umsetzbare Benchmark-Grenze und liegt weit über dem Niveau der Begrenzungen in den derzeitigen Entwürfen. Wenn dieser Vorschlag umgesetzt wird, wird der Compliance-„On-Chain“-Zugang für RWA-Vermögenswerte geöffnet; gleichzeitig wird auch die Nachfrage zur Übernahme zentraler On-Chain-Ankerwerte wie BTC und ETH steigen. $BTC $ETH #加密监管 #DLT框架 #RWA资产