$ZEC过去24小时现货成交缩了35%，合约/现货成交比回到10.3倍，昨天盯的现货接力条件未触发。

ETF这次要横着看：ZCSH前10个交易日外部流入7000万美元，只有XRP同阶段5.87亿的12%；但除以同期币种市值，0.36%对0.44%，资金强度其实接近。再算上DCG实物换份，ZCSH锁仓比例约0.88%。

机会在ETF继续锁住小流通盘，风险在现金申购还没接过杠杆的棒。下一步看未来24小时：现货成交重回4.24亿、合约/现货降到6倍且收回1200美元，持仓环境才算改善。



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