Die „geniale“ Idee, die eine perfekte stabile Münze versprach… und innerhalb von weniger als einer Woche 40 Milliarden Dollar ausradiert hat

Wir machen mit Woche 5 weiter mit einer Geschichte, die – rein zufällig – viele Zutaten mit der vom Montag teilt: einen charismatischen Gründer, einen rasanten Absturz und eine internationale Flucht in filmreifer Qualität. Aber diese hat ein Extra-Kapitel, das sie noch unbegreiflicher macht: einen gefälschten Reisepass.

Do Kwon, ein in Südkorea geborener Absolvent der Stanford University, gründete Terraform Labs und schuf zwei „Schwester“-Kryptowährungen: TerraUSD (UST), eine „algorithmische Stablecoin“, die dank mathematischer Modelle und einem anderen Token namens Luna immer bei 1 Dollar bleiben sollte – ohne reale Cash-Deckung. Und Luna, die so stark stieg, dass sie im April 2022 die 116-Dollar-Marke erreichte.

Kwon verkaufte das mit absoluter Sicherheit. Als ihn jemand öffentlich fragte, was passieren würde, wenn UST seinen Wert von 1 Dollar verlieren sollte, antwortete er mit einem Satz, der heute innerhalb der Krypto-Community praktisch ein Meme ist: Er sagte, er finde es „unterhaltsam“, zu sehen, wie Menschen gegen ihn wetten, als wäre es mathematisch unmöglich, dass er scheitert.

Es scheiterte. Im Mai 2022 begannen große Investoren, Positionen in UST abzuziehen. Der Token verlor seine Parität zum Dollar: erst fiel er auf 98 Cent, dann auf 90, bis er auf nur noch 10 Cent abstürzte. Das Mechanismus, der das automatisch korrigieren sollte, tat das Gegenteil: Er begann, Hunderte von Milliarden neuer Luna zu drucken, um den Preis zu stützen – was den Zusammenbruch nur beschleunigte. Luna, das im April noch über 116 Dollar gelegen hatte, fiel am 9. Mai unter 30, am 11. Mai unter 1 Dollar, und am 13. Mai wurde es in Bruchteilen von Cent gehandelt. Im Grunde genommen: null.

In weniger als einer Woche waren mehr als 40 Milliarden Dollar verschwunden. Und damit nicht genug: Der Zusammenbruch riss auch andere Unternehmen mit, die Geld im Terra-Ökosystem investiert hatten, darunter Celsius Network, das daraufhin Auszahlungen einfrieren ließ und ebenfalls in die Insolvenz ging.

Kwon schrieb derweil in den sozialen Medien, er sei „am Boden zerstört“ von dem, was passiert war. Aber laut Medienberichten, die später von südkoreanischen Staatsanwälten bestätigt wurden, hatte er kurz vor dem Zusammenbruch 7 Millionen Dollar an eine Anwaltskanzlei in Seoul überwiesen – etwas, das viele als Signal dafür werteten, dass er sich bereits auf einen juristischen Kampf vorbereitete, bevor die Katastrophe öffentlich wurde.

Südkorea erließ einen Haftbefehl gegen ihn. Kwon verschwand für Monate. Im März 2024 fand man ihn an einem Flughafen in Montenegro, als er versuchte, mit gefälschten Reisedokumenten nach Dubai zu fliegen.

Nach einer Auslieferungsschlacht zwischen Südkorea und den USA wurde er schließlich in die Vereinigten Staaten geschickt. Dort bekannte er sich im August 2025 schuldig zu zwei Betrugsvorwürfen. Seine Verteidigung beantragte eine Strafe von nur 5 Jahren. Die Staatsanwälte forderten 12. Der Richter ging im Dezember dieses Jahres noch über beide Anträge hinaus: Er verurteilte ihn zu 15 Jahren Gefängnis und bezeichnete den Fall als einen Betrug im Ausmaß von „epischer und generationenübergreifender“ Tragweite – zu den wenigen Fällen in der jüngeren Justizgeschichte, die so viel direkten finanziellen Schaden bei gewöhnlichen Investoren verursacht haben.

In der Anhörung, gekleidet in die gelbe Uniform des Gefängnisses, bat Kwon die Opfer, die dem Gericht Briefe geschickt und ihre Geschichte erzählt hatten, direkt um Vergebung. Eine von ihnen berichtete, sie habe zwischen 400.000 und 500.000 Dollar verloren, ihre Ersparnisse aus einem ganzen Leben, weil sie einem System vertraut habe, das Kwon öffentlich und mit völliger Sicherheit versichert hatte, mathematisch unmöglich sei, dass es fehlschlägt.

Was mich an dieser Geschichte am meisten nachdenklich stimmt, ist dieses Wort: „mathematisch“. Der Reiz von Terra bestand darin, dass es nicht auf Vertrauen in eine Person setzte, sondern auf eine Formel. Und trotzdem lief am Ende alles wieder darauf hinaus, blind dem Wort eines einzigen Mannes zu vertrauen, der behauptete, seine Formel könne nicht scheitern.

Was glaubst du, hätten die Menschen, die in UST investiert haben, das reale Risiko hinter einer so hohen Rendite nicht ahnen müssen – oder liegt die Verantwortung vollständig bei der Person, die das Projekt als etwas „Sicheres“ verkauft hat?

(Am Freitag beendeten wir die Woche 5 mit noch einer weiteren unglaublichen Geschichte.)