$牛来
In den Jahren 21–22 gab es fast keine aktiven Market Maker. Kaum war eine Coin draußen, gab es extrem viele Kauforders – und es ging一路 nach oben.
Ab 24 und 25 kam die Wende: Die Ära des „am Handelstag eröffnen und den Preis abdrücken“ war da. Nach dem Listing auf Binance wurden Leerverkaufsorders massenhaft gehängt, und der Spot wurde同步 ebenfalls abgedrückt – auf beiden Seiten wurde die Liquidität gleichzeitig in die Falle gelockt. Glaubensstarke Retail-Investoren wurden einfach begraben.
In der zweiten Hälfte von 25 verstanden viele dann „Wer auf die Börse kommt, wird abverkauft“. Ein Teil machte alles kaputt und stieg mit Totalverlust aus, ein Teil stellte auf „am Eröffnungstag Shorten“ um.
Direkt danach kam das heftige Short-Squeeze (Kursquetsche). Projektteams und MM kontrollierten die Coins mit hoher Quote, nachdem sie es „fertig“ gemacht hatten, wurde die Short-Seite als Treibstoff verbrannt.
So entstand eine ziemlich seltsame Situation: Nach dem Listing sind Retail-Leute auch mit Short nicht richtig und mit Long auch nicht – sie werden von beiden Seiten geschlagen, also machen sie einfach nicht mehr mit.
Wenn weniger Retail da ist, gibt es auch weniger Erlös fürs Listing. VC-Projektteams sind noch weniger bereit zu investieren (die meisten hatten sich bis 25 sowieso schon erledigt). Der Druck auf die Exchange-BD wächst stattdessen noch: Es gibt weniger Projekte fürs Listing, aber die Listing-Gebühren sinken nicht. Im Bullenmarkt steigen die Preise fürs Kontingent, im Bärenmarkt steigen die Preise für Performance-Nachweise auch – und das schreckt die Herausgabe von Coins noch weiter ab.
Wenn die Retail-Spieler weg sind, beginnt das gegenseitige Zerfleischen der „Giant Whales“. Letzten Sommer/Herbst bot ein aktiver Market Maker den LPs zeitweise eine monatliche Rendite von 10% an. Die OGs dachten zuerst, ihnen fällt ein Geschenk vom Himmel, und als sie merkten, dass sie diese Arbeit selbst auch machen könnten, schlossen sich viele zu Teams zusammen. So kam es zu einer noch seltsameren Szene: Aktive Market Maker gibt es mehr als die Projektteams selbst.
Diese Jahre haben ein paar erstaunliche Phänomene:
VC mehr als täglich aktive Nutzer
Public-Chain-Teams mehr als tägliche On-Chain-Active
Aktive Market Maker mehr als Projekte
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In den Jahren 21–22 gab es fast keine aktiven Market Maker. Kaum war eine Coin draußen, gab es extrem viele Kauforders – und es ging一路 nach oben.
Ab 24 und 25 kam die Wende: Die Ära des „am Handelstag eröffnen und den Preis abdrücken“ war da. Nach dem Listing auf Binance wurden Leerverkaufsorders massenhaft gehängt, und der Spot wurde同步 ebenfalls abgedrückt – auf beiden Seiten wurde die Liquidität gleichzeitig in die Falle gelockt. Glaubensstarke Retail-Investoren wurden einfach begraben.
In der zweiten Hälfte von 25 verstanden viele dann „Wer auf die Börse kommt, wird abverkauft“. Ein Teil machte alles kaputt und stieg mit Totalverlust aus, ein Teil stellte auf „am Eröffnungstag Shorten“ um.
Direkt danach kam das heftige Short-Squeeze (Kursquetsche). Projektteams und MM kontrollierten die Coins mit hoher Quote, nachdem sie es „fertig“ gemacht hatten, wurde die Short-Seite als Treibstoff verbrannt.
So entstand eine ziemlich seltsame Situation: Nach dem Listing sind Retail-Leute auch mit Short nicht richtig und mit Long auch nicht – sie werden von beiden Seiten geschlagen, also machen sie einfach nicht mehr mit.
Wenn weniger Retail da ist, gibt es auch weniger Erlös fürs Listing. VC-Projektteams sind noch weniger bereit zu investieren (die meisten hatten sich bis 25 sowieso schon erledigt). Der Druck auf die Exchange-BD wächst stattdessen noch: Es gibt weniger Projekte fürs Listing, aber die Listing-Gebühren sinken nicht. Im Bullenmarkt steigen die Preise fürs Kontingent, im Bärenmarkt steigen die Preise für Performance-Nachweise auch – und das schreckt die Herausgabe von Coins noch weiter ab.
Wenn die Retail-Spieler weg sind, beginnt das gegenseitige Zerfleischen der „Giant Whales“. Letzten Sommer/Herbst bot ein aktiver Market Maker den LPs zeitweise eine monatliche Rendite von 10% an. Die OGs dachten zuerst, ihnen fällt ein Geschenk vom Himmel, und als sie merkten, dass sie diese Arbeit selbst auch machen könnten, schlossen sich viele zu Teams zusammen. So kam es zu einer noch seltsameren Szene: Aktive Market Maker gibt es mehr als die Projektteams selbst.
Diese Jahre haben ein paar erstaunliche Phänomene:
VC mehr als täglich aktive Nutzer
Public-Chain-Teams mehr als tägliche On-Chain-Active
Aktive Market Maker mehr als Projekte
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