$UNI $DOGE $B3 美债越“救”越跌？美财长登政治舞台，华尔街慌了！
Der US-Finanzminister Bessent stellt sich gerade an die Spitze des politischen Geschehens. Diese Woche hielt er auf dem Parteitag der Republikaner zur besten Sendezeit eine Rede – das ist der erste amtierende Finanzminister seit 50 Jahren, der auf einem landesweiten Parteitag auftritt. Die Märkte wurden sofort hellhörig: Kann ein Finanzminister, der riesige Staatsanleihen verwaltet, die die als „zu stark politisiert“ gelten, den Anleihemarkt noch stabilisieren?
Noch heikler: Das US-Finanzministerium hat gerade angekündigt, in dieser Woche bis zu 6 Milliarden US-Dollar an langfristigen US-Staatsanleihen zurückzukaufen, um die Belastung durch Liquiditätsengpässe zu verringern. Als der Rückkauf am 19. August ausgeweitet wurde, fielen die Renditen von US-Staatsanleihen zeitweise. Doch schon bald stiegen die langfristigen Renditen wieder an; die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen kletterte auf 4,84 % – höher als zu irgendeinem Zeitpunkt während Trumps Amtszeit. Der Markt scheint zu sagen: Rückkäufe allein können das Vertrauen nicht retten.
Die frühere Finanzministerin Yellen erinnert daran, dass der Finanzminister vorsichtig sein sollte, politische Aktivitäten zu vermeiden, um nicht mit dem „Hatch Act“ in Konflikt zu geraten. Analysten formulieren es noch deutlicher: Das Finanzministerium verfügt nicht über die Fähigkeit der Fed, Geld „aus dem Nichts“ zu drucken. Bessents größtes Kapital ist die Markt- Glaubwürdigkeit. Wenn der Markt in Washington beginnt, zu bezweifeln, dass er Politik über die Stabilität des Marktes stellt, gerät sein Einfluss in einen Teufelskreis: Der Präsident fordert immer mehr – die tatsächliche Wirkung wird immer schwächer.
Trump ist kein klassischer Präsident, und Bessent ist kein klassischer Finanzminister. Doch der Anleihemarkt zählt nur Vertrauen. Je stärker das politische Scheinwerferlicht, desto dunkler könnte die Marktvertrauensbasis werden. Wird diese „Rettung“ der US-Staatsanleihen den Markt am Ende nur noch weiter nach unten ziehen? Die Wall Street stimmt mit den Renditen ab.
#美债 #贝森特 #华尔街 #财经热点
Der US-Finanzminister Bessent stellt sich gerade an die Spitze des politischen Geschehens. Diese Woche hielt er auf dem Parteitag der Republikaner zur besten Sendezeit eine Rede – das ist der erste amtierende Finanzminister seit 50 Jahren, der auf einem landesweiten Parteitag auftritt. Die Märkte wurden sofort hellhörig: Kann ein Finanzminister, der riesige Staatsanleihen verwaltet, die die als „zu stark politisiert“ gelten, den Anleihemarkt noch stabilisieren?
Noch heikler: Das US-Finanzministerium hat gerade angekündigt, in dieser Woche bis zu 6 Milliarden US-Dollar an langfristigen US-Staatsanleihen zurückzukaufen, um die Belastung durch Liquiditätsengpässe zu verringern. Als der Rückkauf am 19. August ausgeweitet wurde, fielen die Renditen von US-Staatsanleihen zeitweise. Doch schon bald stiegen die langfristigen Renditen wieder an; die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen kletterte auf 4,84 % – höher als zu irgendeinem Zeitpunkt während Trumps Amtszeit. Der Markt scheint zu sagen: Rückkäufe allein können das Vertrauen nicht retten.
Die frühere Finanzministerin Yellen erinnert daran, dass der Finanzminister vorsichtig sein sollte, politische Aktivitäten zu vermeiden, um nicht mit dem „Hatch Act“ in Konflikt zu geraten. Analysten formulieren es noch deutlicher: Das Finanzministerium verfügt nicht über die Fähigkeit der Fed, Geld „aus dem Nichts“ zu drucken. Bessents größtes Kapital ist die Markt- Glaubwürdigkeit. Wenn der Markt in Washington beginnt, zu bezweifeln, dass er Politik über die Stabilität des Marktes stellt, gerät sein Einfluss in einen Teufelskreis: Der Präsident fordert immer mehr – die tatsächliche Wirkung wird immer schwächer.
Trump ist kein klassischer Präsident, und Bessent ist kein klassischer Finanzminister. Doch der Anleihemarkt zählt nur Vertrauen. Je stärker das politische Scheinwerferlicht, desto dunkler könnte die Marktvertrauensbasis werden. Wird diese „Rettung“ der US-Staatsanleihen den Markt am Ende nur noch weiter nach unten ziehen? Die Wall Street stimmt mit den Renditen ab.
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