ETF-Gelder sind noch nicht vollständig abgelaufen, aber BTC wurde zuerst von der Makrolage gedrückt
Das Auffälligste an den letzten Tagen bei Bitcoin ist nicht, dass der ETF-Tagessaldo einmal negativ wurde, sondern dass es bei den Kapitalflüssen und dem Preis zu einer Abweichung (Divergenz) kommt.
Vom 2. bis 4. September flossen bei den US-Bitcoin-Spot-ETFs an drei aufeinanderfolgenden Handelstagen Nettozuflüsse, insgesamt etwa 1,007 Milliarden US-Dollar. Davon entfielen am 3. September allein etwa 731 Millionen US-Dollar auf den Tageszufluss. Am 8. September kippte das Bild dann ins Minus: insgesamt netto -46,6 Millionen US-Dollar. Der Hauptdruck kam dabei von GBTC mit -65,5 Millionen US-Dollar Abflüssen; gleichzeitig blieben IBIT, BITB und ARKB weiterhin Nettozuflüsse.
Daher lässt sich dieses Umschlagen ins Negative nicht direkt als vollständigen Rückzug institutioneller Anleger interpretieren. Eher handelt es sich um eine Aufspaltung der Gelder zwischen verschiedenen Produkten. Das Problem ist jedoch: BTC ist derzeit bereits auf etwa 78,1 Tausend US-Dollar gefallen; intraday wurde es zeitweise bis auf 77,8 Tausend US-Dollar gedrückt. Das zeigt: Die ETF-Käufe der vergangenen Tage über mehr als 1 Milliarde US-Dollar haben nicht sofort zu einer Preisstärke geführt.
Die Ursache ist auch nicht schwer zu finden. Brent-Öl hat wieder die Marke von 100 US-Dollar überschritten, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg auf etwa 4,84%, und die Markterwartungen an Zinserhöhungen der US-Notenbank im September hatten sich zeitweise auf bis zu 60% eingependelt. Die kommenden PPI- und CPI-Daten sind jedoch die Variablen, die wirklich die Richtung für risikoreiche Assets bestimmen.
Meine Einschätzung: Derzeit hat der BTC nicht etwa keine langfristigen Käufer mehr. Vielmehr ist der kurzfristige makroökonomische Verkaufsdruck stärker. ETF-Tagessalden von -46,6 Millionen US-Dollar sind nicht das Schlimmste; das Problem ist, dass Ölpreis, Inflation und Zins-Erwartungen weiter gleichzeitig nach oben laufen.
Kurzfristig zuerst darauf achten, ob die Marke von 78.000 US-Dollar gehalten werden kann, und dann sehen, ob es bei den ETFs zu fortlaufenden Abflüssen kommt. Nur ein einmaliger Wechsel ins Negative entspricht einem normalen Schwanken; wenn jedoch der Preis nachgibt und die ETFs kontinuierlich „bluten“, dann ist das das Signal, bei dem man wirklich die Position reduzieren sollte. #比特币突破79000美元
Das Auffälligste an den letzten Tagen bei Bitcoin ist nicht, dass der ETF-Tagessaldo einmal negativ wurde, sondern dass es bei den Kapitalflüssen und dem Preis zu einer Abweichung (Divergenz) kommt.
Vom 2. bis 4. September flossen bei den US-Bitcoin-Spot-ETFs an drei aufeinanderfolgenden Handelstagen Nettozuflüsse, insgesamt etwa 1,007 Milliarden US-Dollar. Davon entfielen am 3. September allein etwa 731 Millionen US-Dollar auf den Tageszufluss. Am 8. September kippte das Bild dann ins Minus: insgesamt netto -46,6 Millionen US-Dollar. Der Hauptdruck kam dabei von GBTC mit -65,5 Millionen US-Dollar Abflüssen; gleichzeitig blieben IBIT, BITB und ARKB weiterhin Nettozuflüsse.
Daher lässt sich dieses Umschlagen ins Negative nicht direkt als vollständigen Rückzug institutioneller Anleger interpretieren. Eher handelt es sich um eine Aufspaltung der Gelder zwischen verschiedenen Produkten. Das Problem ist jedoch: BTC ist derzeit bereits auf etwa 78,1 Tausend US-Dollar gefallen; intraday wurde es zeitweise bis auf 77,8 Tausend US-Dollar gedrückt. Das zeigt: Die ETF-Käufe der vergangenen Tage über mehr als 1 Milliarde US-Dollar haben nicht sofort zu einer Preisstärke geführt.
Die Ursache ist auch nicht schwer zu finden. Brent-Öl hat wieder die Marke von 100 US-Dollar überschritten, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg auf etwa 4,84%, und die Markterwartungen an Zinserhöhungen der US-Notenbank im September hatten sich zeitweise auf bis zu 60% eingependelt. Die kommenden PPI- und CPI-Daten sind jedoch die Variablen, die wirklich die Richtung für risikoreiche Assets bestimmen.
Meine Einschätzung: Derzeit hat der BTC nicht etwa keine langfristigen Käufer mehr. Vielmehr ist der kurzfristige makroökonomische Verkaufsdruck stärker. ETF-Tagessalden von -46,6 Millionen US-Dollar sind nicht das Schlimmste; das Problem ist, dass Ölpreis, Inflation und Zins-Erwartungen weiter gleichzeitig nach oben laufen.
Kurzfristig zuerst darauf achten, ob die Marke von 78.000 US-Dollar gehalten werden kann, und dann sehen, ob es bei den ETFs zu fortlaufenden Abflüssen kommt. Nur ein einmaliger Wechsel ins Negative entspricht einem normalen Schwanken; wenn jedoch der Preis nachgibt und die ETFs kontinuierlich „bluten“, dann ist das das Signal, bei dem man wirklich die Position reduzieren sollte. #比特币突破79000美元
