Das US-Finanzministerium plant, am kommenden Donnerstag für 22 Milliarden US-Dollar Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren zu versteigern, die 2056 fällig werden. Gleichzeitig hat der frühere Präsident Donald Trump versprochen, bei einem Sieg der Republikaner bei den Zwischenwahlen jedem 5.000 US-Dollar auszuzahlen, was die Sorgen der Märkte über die finanzpolitische Disziplin der USA weiter verschärft. Derzeit verharrt die Rendite von US-Staatsanleihen mit 30-jähriger Laufzeit in der Nähe eines historischen Hochs seit der globalen Finanzkrise 2008. Aufgrund der Tatsache, dass die Regierung zuvor bei einer einzigen Maßnahme nur bis zu 6 Milliarden US-Dollar an langfristigen Staatsanleihen zurückgekauft hat, bleibt der Angebotsdruck erheblich.
Aus technischer Sicht und mit Blick auf die makroökonomischen Erwartungen bleibt die Rendite der „Long-End“-US-Staatsanleihen vor der Auktion in einer engen Schwankungsrange, was darauf hindeutet, dass die Short-Kräfte bereits in die Erschöpfungsphase eingetreten sind. Zwar ist die Umsetzbarkeit von Trumps „Geld-ausgeben“-Versprechen geringer, doch stärkt es faktisch die Markterwartungen hinsichtlich einer künftigen Ausweitung der Liquidität. Sobald die am späteren Teil dieser Woche anstehenden, entscheidenden CPI-Daten die Abkühlung der Inflation bestätigen, dürfte der derzeit auf einem historischen Widerstandsbereich angesiedelte hohe Renditeniveau einem starken technischen Rückgangsbedarf ausgesetzt sein.
Für die gesamten Finanzmärkte bietet die Stabilisierung der Renditen im Extrembereich eine Gelegenheit, dass sich das Fundament für traditionelle risikobehaftete Anlageklassen bildet. Der US-Dollar-Index verliert an Aufwärtsdynamik; falls die Nachfrage bei der Auktion über 22 Milliarden US-Dollar am Donnerstag gut ausfällt, wird eine nach unten gerichtete Korrektur der Renditen von US-Staatsanleihen den Druck auf die Bewertung globaler Vermögenswerte unmittelbar abmildern und zugleich einen Rebound bei Gold sowie bei hochvolatilen Assets anstoßen.
Im Kryptomarkt befindet sich $BTC derzeit in einer Aufbaustruktur knapp unterhalb eines entscheidenden Widerstands. Die Kombination aus Erwartung an eine fiskalische Ausweitung und dem Zusammenspiel mit dem Gipfel- und anschließenden Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen ist typischerweise der zentrale Katalysator dafür, dass sich die Risikobereitschaft wieder erholt. Wenn das Kapital allmählich von abwartender Haltung dazu übergeht, Beta-Renditen zu jagen, treffen Derivate-Finanzierungssätze und Spot-Kauforders erneut aufeinander (Resonanz). Dann ist zu erwarten, dass Kryptowährungen eine neue Runde nach oben gerichteter Ausbrüche erleben, die vor allem von Liquidität getrieben werden.🚀
#美债 #特朗普 #Liquidität
Aus technischer Sicht und mit Blick auf die makroökonomischen Erwartungen bleibt die Rendite der „Long-End“-US-Staatsanleihen vor der Auktion in einer engen Schwankungsrange, was darauf hindeutet, dass die Short-Kräfte bereits in die Erschöpfungsphase eingetreten sind. Zwar ist die Umsetzbarkeit von Trumps „Geld-ausgeben“-Versprechen geringer, doch stärkt es faktisch die Markterwartungen hinsichtlich einer künftigen Ausweitung der Liquidität. Sobald die am späteren Teil dieser Woche anstehenden, entscheidenden CPI-Daten die Abkühlung der Inflation bestätigen, dürfte der derzeit auf einem historischen Widerstandsbereich angesiedelte hohe Renditeniveau einem starken technischen Rückgangsbedarf ausgesetzt sein.
Für die gesamten Finanzmärkte bietet die Stabilisierung der Renditen im Extrembereich eine Gelegenheit, dass sich das Fundament für traditionelle risikobehaftete Anlageklassen bildet. Der US-Dollar-Index verliert an Aufwärtsdynamik; falls die Nachfrage bei der Auktion über 22 Milliarden US-Dollar am Donnerstag gut ausfällt, wird eine nach unten gerichtete Korrektur der Renditen von US-Staatsanleihen den Druck auf die Bewertung globaler Vermögenswerte unmittelbar abmildern und zugleich einen Rebound bei Gold sowie bei hochvolatilen Assets anstoßen.
Im Kryptomarkt befindet sich $BTC derzeit in einer Aufbaustruktur knapp unterhalb eines entscheidenden Widerstands. Die Kombination aus Erwartung an eine fiskalische Ausweitung und dem Zusammenspiel mit dem Gipfel- und anschließenden Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen ist typischerweise der zentrale Katalysator dafür, dass sich die Risikobereitschaft wieder erholt. Wenn das Kapital allmählich von abwartender Haltung dazu übergeht, Beta-Renditen zu jagen, treffen Derivate-Finanzierungssätze und Spot-Kauforders erneut aufeinander (Resonanz). Dann ist zu erwarten, dass Kryptowährungen eine neue Runde nach oben gerichteter Ausbrüche erleben, die vor allem von Liquidität getrieben werden.🚀
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