Heute ist der erste Schuss der Makro-Warenprüfung-Woche. Der PPI wurde noch nicht veröffentlicht, und der Markt drückt die Preise zunächst zurück in die Nähe von 78.000, um abzuwarten. Bitcoin konnte die Marke von 79.000–80.000 nicht halten, während Ethereum auf etwa 2.470 zurückfällt. Die Trendstruktur des August-Umkehranstiegs ist zwar noch da, aber kurzfristig ist man bereits von „Rallye abgreifen“ auf „Daten abwarten“ umgeschwenkt.

Gestern stieg Bitcoin zeitweise auf etwa 79.700 und fiel anschließend zurück; in der Nacht wurde ein Tief bei ungefähr 77.770 gesehen, aktuell pendelt er in einem engen Bereich um 78.300. Das ist eine typische pre-Data-Kontraktionsvolatilität: Der Trend ist nicht schon kaputt, aber der Hebel will vor PPI/CPI nicht mit einer Richtung wetten.

Wichtige News auf dem Radar:

1. Heute ist das Wichtigste: US-August-PPI + EZB-Entscheidung. Etwa 20:15 Uhr (Beijing-Zeit) ist die EZB-Zinsentscheidung, 20:30 das US-PPI, anschließend eine Rede von Lagarde. Die Marktannahme: PPI m/m rund 0,4%, Kern-PPI rund 0,3%. PPI ist nicht die endgültige Antwort, aber die Vorschau auf morgen’s CPI. Der Pfad ist ziemlich klar: PPI eher heiß → Zinserhöhungs-Preise werden nach oben angepasst → USD und US-Treasury-Renditen ziehen an → BTC/ETH werden zuerst abverkauft

PPI mildert die Lage → kurzfristig etwas Luft holen, aber für die echte Preisbildung bleibt es auf morgen CPI ausgerichtet

Vor dem Zinsentscheid der Fed am 15.–16. September sind diese beiden Inflationsdaten die letzten harten Informationen. Die aktuelle Marktpreiskalkulation für eine Zinserhöhung im September um 25 bp liegt bei etwa 60%.

2. Der Ölpreis steigt wieder über 100 US-Dollar: Iran meldet Angriffe auf Schiffe nahe der Straße von Hormus, der Konflikt im Schiffsverkehr zwischen Iran und den USA eskaliert, Brent ist wieder über 100, auch WTI nähert sich den Hochs. Die Übertragung der Ölpreise auf Krypto bedeutet nicht „am selben Tag zwingend ein Abverkauf“, sondern: Energieprämie → Inflationserwartungen kleben fest → Zinserhöhungen werden schwerer auszuschließen → der risikofreie Zins steigt → Bitcoin als zinslose Vermögensform steht unter Druck. Wichtig: Das morgen veröffentlichte CPI im August dürfte diese Ölpreis-Rally auf über 100 US-Dollar in dieser Runde höchstwahrscheinlich noch nicht einpreisen. Das heißt: Selbst wenn der CPI am Freitag solide aussieht, könnte der Markt bereits vorweg „die nächste Runde Energie-Inflation“ handeln.

3. Der ETF-Flow wechselt von Zuflüssen zu vorsichtiger Haltung: Am ersten vollständigen Handelstag nach dem Feiertag verzeichnete der US-Spot-Bitcoin-ETF rund 46,6 Mio. Nettoabflüsse; auch beim Ethereum-ETF gab es etwa 24,0 Mio. Abflüsse. Das Tagesvolumen ist nicht groß, aber die Richtung hat sich gedreht: Institutionelle „fangen“ keine fallenden Messer mehr blind an, sondern warten auf Inflationsdaten. Mittelfristige Kaufnachfrage bleibt bestehen, kurzfristig wird es vorsichtiger.

4. Der Verkaufsdruck auf der On-Chain-Seite kühlt ab: Glassnode weist darauf hin, dass das Tempo der Verkäufe durch Langfrist-Inhaber nachlässt; das Risiko des Sellers ist bereits unter die Hälfte des August-Höchststands gefallen. Der eigentliche große Widerstand liegt nach wie vor bei 83.000–86.000 (Kostenbasis der Langfrist-Inhaber, Liquidationszonen und ETF-Break-even-Linien überlappen). Jetzt ist es: „Der Support unten ist repariert, aber oben ist der Ausbruch noch nicht erfolgt“—nicht der Beginn einer neuen starken Hauptaufwärtswelle.

Analyse des Kursverlaufs: BTC

Kurzfristiger Support: 77.600–78.000

Zweiter Support: 76.000–77.200

Ungültigkeitszone: wirksam unter 75.000–76.000 gefallen

Bestätigung für den Rebound: Rückeroberung und Halten über 80.000

Trendbestätigung: Erst nach dem Halten über 80.500 dann auf 82.300–83.000 schauen

Großes Angebotsgebiet: 83.000–86.000

ETH

Widerstand: 2.530–2.560

Rücksetzer zum Beobachten: 2.400–2.440

Trend-Support: 2.370–2.300

Referenz für stärkeren Rücksetzer: 2.230

Handlungsempfehlung:

Am Daten-Tag keine Richtungs-„Glaubensfrage“, erst schauen, wer zuerst bei 77.600 und 79.600 bricht.

Der mittelfristige Trend bleibt oberhalb der gleitenden Durchschnitte intakt, kurzfristig nach Spanne handeln, nicht im Sinne einer „Buy-and-Add“-Strategie für einen Bullenmarkt.

Abflüsse eines einzelnen ETF-Tages muss man nicht überbewerten, aber wenn aufeinanderfolgende Abflüsse mit einem heißen CPI zusammentreffen, sollte man das Beta senken. .

Wenn der Ölpreis nicht unter 100 fällt, lässt sich die Inflations-Story kaum vollständig abstellen.