Ich glaube, die Leute konzentrieren sich auf den falschen Teil der neuesten Bitcoin-ETF-Zahlen.
Es geht nicht nur darum, dass in drei Handelstagen 1,01 Mrd. USD in US-Spot-Bitcoin-ETFs geflossen sind.
Entscheidend ist, wer auf der anderen Seite den BTC verkaufen musste.
Allein am 3. September erreichten die ETF-Zuflüsse 730,8 Mio. USD.
Bei rund 78.000–79.000 USD pro BTC entspricht das etwa 13.000 BTC an Nachfrage.
Und hier wird es interessant.
Das Angebot der langfristigen Inhaber ist auf etwa 16,5 Mio. BTC gestiegen.
Das sind nahe an 79 % des endgültigen Angebots von 21 Mio. BTC.
Aber ich denke, die Erkenntnis sollte nicht sein:
„79 % der BTC sind gesperrt, also geht das Angebot aus.“
Das ist zu simpel.
Langfristige Inhaber können verkaufen.
Die Kennzahl, auf die ich achte, ist, wie schnell sie verteilen, wenn neue Nachfrage eintrifft.
Denn wenn ETFs weiterhin Milliarden aufnehmen, während langfristige Inhaber ihre Coins weiter halten, braucht der Markt keinen großen Angebotsmangel, um nach oben zu gehen.
Es reicht, wenn die neue Nachfrage schneller wächst als die verkaufswilligen Anbieter.
Das ist der versteckte Teil dieses Szenarios.
Und es gibt noch die andere Seite.
Wenn BTC weiter nach oben drückt, haben diese langfristigen Inhaber plötzlich viel stärkere Anreize, Gewinne mitzunehmen.
Darum beobachte ich jetzt drei Dinge:
• ETF-Zuflüsse — geht der 1-Mrd.-USD-Schub weiter?
• LTH-Verteilung — verkaufen ältere Inhaber tatsächlich in diese Nachfrage hinein?
• Kursreaktion — kann BTC die Zone um 82,8K USD durchbrechen, ohne dass der Verkaufsdruck deutlich zunimmt?
Wenn die ETF-Nachfrage stark bleibt und die Verkäufe der LTH kontrolliert bleiben, könnte Bitcoin zunehmend empfindlich auf relativ kleine Änderungen in der Nachfrage reagieren.
Aber wenn alte Inhaber anfangen, aggressiv zu verteilen, kann dieses „Angebots-Shortage“-Narrativ sehr schnell verschwinden.
Darum beobachte ich den Verkäufer — nicht nur den Käufer.
$BTC
Es geht nicht nur darum, dass in drei Handelstagen 1,01 Mrd. USD in US-Spot-Bitcoin-ETFs geflossen sind.
Entscheidend ist, wer auf der anderen Seite den BTC verkaufen musste.
Allein am 3. September erreichten die ETF-Zuflüsse 730,8 Mio. USD.
Bei rund 78.000–79.000 USD pro BTC entspricht das etwa 13.000 BTC an Nachfrage.
Und hier wird es interessant.
Das Angebot der langfristigen Inhaber ist auf etwa 16,5 Mio. BTC gestiegen.
Das sind nahe an 79 % des endgültigen Angebots von 21 Mio. BTC.
Aber ich denke, die Erkenntnis sollte nicht sein:
„79 % der BTC sind gesperrt, also geht das Angebot aus.“
Das ist zu simpel.
Langfristige Inhaber können verkaufen.
Die Kennzahl, auf die ich achte, ist, wie schnell sie verteilen, wenn neue Nachfrage eintrifft.
Denn wenn ETFs weiterhin Milliarden aufnehmen, während langfristige Inhaber ihre Coins weiter halten, braucht der Markt keinen großen Angebotsmangel, um nach oben zu gehen.
Es reicht, wenn die neue Nachfrage schneller wächst als die verkaufswilligen Anbieter.
Das ist der versteckte Teil dieses Szenarios.
Und es gibt noch die andere Seite.
Wenn BTC weiter nach oben drückt, haben diese langfristigen Inhaber plötzlich viel stärkere Anreize, Gewinne mitzunehmen.
Darum beobachte ich jetzt drei Dinge:
• ETF-Zuflüsse — geht der 1-Mrd.-USD-Schub weiter?
• LTH-Verteilung — verkaufen ältere Inhaber tatsächlich in diese Nachfrage hinein?
• Kursreaktion — kann BTC die Zone um 82,8K USD durchbrechen, ohne dass der Verkaufsdruck deutlich zunimmt?
Wenn die ETF-Nachfrage stark bleibt und die Verkäufe der LTH kontrolliert bleiben, könnte Bitcoin zunehmend empfindlich auf relativ kleine Änderungen in der Nachfrage reagieren.
Aber wenn alte Inhaber anfangen, aggressiv zu verteilen, kann dieses „Angebots-Shortage“-Narrativ sehr schnell verschwinden.
Darum beobachte ich den Verkäufer — nicht nur den Käufer.
$BTC
