Wichtigste Punkte:
- Marktdaten zeigten, dass mehr als 71% des Bitcoin-Angebots sich nun in einer Gewinnzone befindet.
- Der Bitcoin-Preis erholte sich auf rund 78.600 US-Dollar, nachdem er ein Tages-Tief bei 77.603 US-Dollar erreicht hatte.
- Die börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs) verzeichneten tägliche Zuflüsse von 31,07 Millionen US-Dollar und wöchentliche Zuflüsse von 698,42 Millionen US-Dollar.
Details
Die Schlagzeilen drehen sich um eine entscheidende Gewinnschwelle, nachdem mehr als 71 % des Bitcoin-Angebots die Gewinnzone überschritten haben. Der Bitcoin-Preis erholte sich am Dienstag auf rund 78.600 US-Dollar, nachdem er auf 77.603 US-Dollar zurückgefallen war, und blieb unter der 82.000-US-Dollar-Marke, die er letzte Woche erreicht hatte. Laut „Glassnode“ erklärt das Angebot der langfristigen Inhaber die realisierte Volatilität über einen Zeitraum von einem Monat besser als Marktkapitalisierung, Open Interest, Funding-Raten oder Handelsaktivität.
Neueste Nachrichten zeigen, dass frühere Bewegungen über der 71-%-Schwelle üblicherweise mit einem Wechsel des Marktes von einer Abwärts- in eine Aufwärtsphase einhergingen. Ein höherer Anteil gewinnbringender Coins könnte jedoch die potenzielle Verkaufsliquidität in der Nähe der vorherigen lokalen Hochs verstärken. Dieses Signal beschreibt die Marktstruktur – kein bestätigter Ausbruch im Bitcoin-Preis.
Wie das Angebot der Inhaber die geringe Volatilität antreibt
Glassnode stuft das verfügbare Angebot der langfristigen Inhaber als den wichtigsten Faktor für die realisierte Volatilität innerhalb eines Monats ein; danach folgt das illiquide Angebot, dann die Kennzahl „Liveliness“ sowie absolute Funding-Raten. Die Marktkapitalisierung rangiert deutlich weiter hinten.
Dieses Ergebnis verlagert den Fokus von der Marktgröße auf die Besitzverhältnisse der Coins: Das verfügbare Angebot der langfristigen Inhaber verfolgt die Coins, die von Akteuren gehalten werden, die nicht häufig handeln. Je mehr Coins inaktiv bleiben, desto weniger Einheiten sind in spekulativen Märkten im Umlauf, was in ruhigen Phasen kurzfristige Preisvolatilität abmildern kann. Dieses Angebotsprofil hilft, den Hintergrund der aktuellen Volatilität einzuordnen.
Glassnode ordnet die Inhaberkategorien anhand des durchschnittlichen Kaufdatums je Einheit ein. Dabei setzt die Methodik den Übergangspunkt bei rund 155 Tagen, wodurch alte Coins von neueren und aktiveren Beständen unterschieden werden.
Das Gewinnangebot nähert sich 74,7 %, während Bitcoin nahe 78.000 US-Dollar notiert
Die Plattform „Bitfinex“ (Bitfinex) sagt, dass mittlerweile mehr als 74 % des Bitcoin-Angebots in die Gewinnzone gerückt sind, verglichen mit etwa 67 %, als Bitcoin während der Konsolidierungsphase im Mai über 82.500 US-Dollar gehandelt wurde. Zudem ist die Kostengrundlage der kurzfristigen Inhaber im Sommer auf 68.400 US-Dollar zurückgegangen.
Bitfinex setzt den historischen Durchschnitt bei 74,7 % an und weist darauf hin, dass frühere Bewegungen oberhalb dieses Niveaus Umschichtungen vom abwärts- in den aufwärtigen Marktbereich darstellten. Allerdings ist das Gewinnangebot kein alleiniger bullischer Auslöser: Bei gleichen Kursniveaus zeigt eine größere Anzahl von Coins nun Buchgewinne, was einen tieferen „Pool“ potenzieller Verkäufer nahe den vorherigen lokalen Hochs schaffen kann. Das könnte teilweise erklären, warum Versuche nahe der 82.000-US-Dollar-Marke insbesondere zur Gewinnmitnahme anziehen.
Bitcoin handelte am Dienstag vorübergehend unter 78.000 US-Dollar und erreichte vor der anschließenden Erholung ein Tagestief bei 77.603 US-Dollar. Später näherte es sich gegen Ende des Vormittags wieder dem Niveau von rund 78.600 US-Dollar. Diese Schwankung führte zur Liquidation von Bitcoin-Positionen im Wert von 79 Millionen US-Dollar; insgesamt wurden im Kryptomarkt 264 Millionen US-Dollar liquidiert, davon 187 Millionen US-Dollar in Long-Positionen.
ETF-Zuflüsse verfolgen und Inflationsdaten beobachten
Die Plattform „Lookonchain“ berichtet, dass die täglichen Nettozuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs 31,07 Millionen US-Dollar betrugen, während die Zuflüsse über sieben Tage hinweg 698,42 Millionen US-Dollar erreichten. Außerdem verweist Bitfinex wiederholt auf die Nachfrage nach ETF-Fonds und das Wachstum von Stablecoins als unterstützende Faktoren für den Markt.
Der Wert digitaler Währungen (mit Ausnahme von Bitcoin, Ethereum und Stablecoins) stieg seit Anfang September um 51,2 Milliarden US-Dollar, so eine von Bitfinex zitierte Zahl, die über den Niveaus Mitte August liegt. Nun richtet sich der Blick darauf, ob die Zuflüsse in ETF-Fonds bis zum 9. September positiv bleiben, wenn die Rückkäufe von US-Staatsanleihen erneut stattfinden. Für Donnerstag ist der Produzentenpreisindex für August angekündigt, gefolgt am Freitag vom Verbraucherpreisindex für August, veröffentlicht vom US Bureau of Labor Statistics.
Die Rendite von Zweijahres-Staatsanleihen bleibt über 4,34 %, was die kurzfristigen Zinssätze weiterhin in den Fokus rückt. Die Zahl der nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigten stieg im August um 162.000 Stellen und übertraf damit die von Konsens erwarteten 53.000. Eine höhere als erwartete Inflationsrate stützt zudem die These einer strafferen Geldpolitik, was wiederum hochriskante Vermögenswerte belasten und den Fortschritt des Bitcoin-Preises auch dann begrenzen könnte, wenn die Zuflüsse in die Fonds weiterhin positiv ausfallen. Bitfinex sagt, dass ein beständiger Kauf inmitten dieser Ereignisse zeigen würde, dass Investoren Zinsen als weniger starke Einschränkung betrachten als erwartet.