Microsoft: tolles Geschäft, Preis nicht ganz so. Azure wuchs im Quartal um 43% und überschritt im Geschäftsjahr die Marke von 100 Mrd. US-Dollar. Das kommerzielle RPO stieg um 84% auf 678 Mrd. US-Dollar, und Copilot hat bereits die Marke von 30 Millionen bezahlten Sitzplätzen erreicht – die operativen Kennzahlen sind real, nicht nur eine KI-Erzählung.
Aber der Gewinn des Quartals erhielt einen Schub von 3,2 Mrd. US-Dollar durch die Investition in Anthropic, die sich so nicht wiederholen wird, und der Capex schoss um 69% nach oben, während der freie Cashflow im selben Zeitraum fiel. Die Aktie handelt nahe 495 US-Dollar, mit einer FCF-Rendite von rund 1,8% – unter der Rendite der 10-jährigen Treasury, die fast 4,8% ohne jedes Risiko zahlt. Das bedeutet: Der Markt preist bereits mehrere Jahre perfekter Umsetzung ein.
Das ist keine schlechte Aktie. Im Moment ist sie nur teuer. Wenn du einsteigst, dann schrittweise (DCA), nicht auf einmal – und prüfe, ob Azure das Tempo in den nächsten 2 Quartalen hält, bevor du die Position vergrößerst.
Keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Mach deine eigene Analyse.$MSFTB
Aber der Gewinn des Quartals erhielt einen Schub von 3,2 Mrd. US-Dollar durch die Investition in Anthropic, die sich so nicht wiederholen wird, und der Capex schoss um 69% nach oben, während der freie Cashflow im selben Zeitraum fiel. Die Aktie handelt nahe 495 US-Dollar, mit einer FCF-Rendite von rund 1,8% – unter der Rendite der 10-jährigen Treasury, die fast 4,8% ohne jedes Risiko zahlt. Das bedeutet: Der Markt preist bereits mehrere Jahre perfekter Umsetzung ein.
Das ist keine schlechte Aktie. Im Moment ist sie nur teuer. Wenn du einsteigst, dann schrittweise (DCA), nicht auf einmal – und prüfe, ob Azure das Tempo in den nächsten 2 Quartalen hält, bevor du die Position vergrößerst.
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